Premium
📌Nio, Li Auto и XPeng сообщили о сокращении поставок клиентам в феврале по сравнению с предыдущим месяцем.
📌Тем не менее, BYD смогла обойти Tesla по количеству проданных автомобилей на глобальном рынке:
BYD реализовали 526,4 тыс. машин по сравнению с 484,5 тыс. от Tesla.
Особенно сильно снизились продажи Tesla в Китае (-19% г/г).
🇨🇳Ожидается, что поставки новых электрокаров китайским дилерам составят 11 млн машин (+25% г/г, что ниже роста прошлого года на 110 б.п).
🇺🇸В США также наблюдается переизбыток электромобилей, что вызывает снижение спроса.
Ford снижает производство F-150 Lightning и уволила часть персонала на заводе по производству аккумуляторов в Мичигане.
General Motors также приостановили планы по расширению выпуска электромобилей.
Если в одном месте убыло, то в другом прибыло – и прибыло в продажах машин с ДВС.
Та же Ford сообщила, что продажи машин с ДВС в феврале составили 170 700 шт ( +7,5% г/г), а продажи гибридных автомобилей выросли на 32% до 12045.
🔌Возвращаясь к электромобилям, мы наблюдаем проблемы с ценообразованием. После анонса от Тесла о снижении цен на свои новые модели покупатели стали закладывать такие же ожидания и от китайских производителей.
Итоги
EV-продажи растут, просто темпы ниже тех ожиданий, которые были построены, исходя из траектории роста рынка в 2020-2023 годах. А EV-производители активно расширяют производство + их становится все больше, рождаются новые компании, пытающиеся запрыгнуть на волну хайпа.
Из этой схватки выберутся только наиболее крепкие компании, как Tesla, BYD, Li. Часть неэффективных игроков уйдет с рынка. А пока нам предстоит понять, насколько серьезное замедление продаж EV происходит. Действительно ли это структурный слом или это локальное замедление. Для этого нужно увидеть динамику в ближайшие месяцы. В любом случае, не считаем EV-производителей привлекательной покупкой, что в среднесрочной, что в долгосрочной перспективе. По крайней мере, по текущим ценам. Tesla может быть интересна в диапазоне 100-150$. Но ей еще прилично падать до этих уровней
