Premium
IMOEX – это эталонный индекс российского фондового рынка. Но и он не лишен недостатков. Один из них – это высокая концентрация и крупная доля сырьевых компаний. А у некоторых из них все очевидно плохо, и многим хочется посчитать, на каком уровне находился бы рынок без них.
Зачастую всего одна акция может утянуть весь индекс вниз. Так, например, было в конце мая с Газпромом, ведь именно его отмена дивидендов спровоцировала первую волну коррекции.
Подсчитали, сколько процентов роста «недополучил» IMOEX из-за Газпрома и еще 2 тяжеловесов с учетом их доли в индексе:
1. Газпром #GAZP. С начала года акции упали на 26%. Негативное влияние на IMOEX ~(-3)%
2. Новатэк #NVTK. Падение на 30%, влияние (-1,2)%
3. Норникель. Падение на 14%, влияние (-1)%
В сумме 5.2%, или 160 пунктов. То есть без этой тройки индекс находился бы сейчас на уровне 3300. За 5 месяцев это прилично. Но это только часть успеха при составлении портфеля. Больший вклад вносит добавление в него сильных акций, нежели исключение слабых.
Это показывает, что обогнать IMOEX не так уж сложно, нужно гибко подойти к формированию портфеля и не фокусироваться на крупные просто потому, что «это же голубые фишки».
