Доходность самых популярных инструментов за последние 10-15 лет. Смотрим иностранные рынки, рынок РФ, валюту, облигации и вклады 14.07.2023

​​ Доходность самых популярных инструментов за последние 10-15 лет. Смотрим иностранные рынки, рынок РФ, валюту, облигации и вклады

Долгосрочный инвестор всегда должен иметь детальный инвестиционный / финансовый план. Один из важных параметров – среднегодовая доходность, на которую ему следует ориентироваться, чтобы достичь намеченных целей. Уже отталкиваясь от неё, следует выбирать подходящие финансовые инструменты и конкретные рынки.

Тут возникает противоречие: ведь нельзя предсказать будущую доходность ни акций, ни даже облигаций или банковского вклада.

Однако мы можем экстраполировать прошлые результаты на будущее. Если взять достаточно долгий период (10 и 15 лет), то можно быть на 80% уверенным, что сопоставимые результаты тот или иной инструмент будет показывать и дальше. Естественно нужно учесть специфику изменения текущей конъюнктуры и наложить ее на старые результаты.

Начнём с главного мирового рынка – США 🇺🇸:

📍S&P 500. За последние 15 лет среднегодовая доходность составила 8,6%. С поправкой на инфляцию в США получаем около 6% годовых. Вложенные в индекс 10 k$ сейчас превратились бы в 35 k$.

Кстати, если считать доходность со дна финансового кризиса 2008, то за 14,5 лет она составила ~13,9% годовых (11,3% с учётом инфляции). А за последние 10 лет CAGR = 10,7%,

📍Russell 2000. Ставка на Small Cap компании принесла бы инвестору 6,8% годовых за 15 лет. За 10 лет = 6%. За последние годы покупка индекса не оправдала себя, в т.ч. из-за «торжества» бигтехов.

Рынок Китая🇨🇳:

📍Hang Seng. Среднегодовая доходность за 15 лет -1,35% (да-да, тут нет ошибки). Связано это со стагнацией экономики Китая и текущим спадом в индексах. CAGR за 10 лет = -1,16%.

С учётом дивидендов средняя доходность составила 1,7% за 15 лет и 1,8% за 10.

Любопытно, но если бы вы «вышли» из IT-акций Китая на пике 2021, то получили бы среднегодовую доходность около 11%. Всего за пару лет фондовый рынок Китая «обнулил» 15-летнюю прибыль инвесторов

Рынок РФ🇷🇺:

📍IMOEX. Без учёта дивидендов среднегодовая доходность за 15 лет = 4,5%. Опять же, показатель искажён финансовым кризисом 2008. За 10 лет = 8%. С поправкой на инфляцию около 2,5%.

Данные по индексу полной доходности (с учётом дивидендов) доступны только за 10 лет. Средняя доходность = 14,8% годовых. С поправкой на инфляцию около 9,3%.

📍Корпоративные облигации. Рассчитывали по индексу #RUCBITRB . Он имеет накопительный характер, т.е. отражает как цену самих бондов, так и выплаченные купоны.

Индекс рассчитывается с 2014 года. Среднегодовая доходность за это время = 8,75%. С поправкой на инфляцию 3,25%. Низкая доходность связана с обвалами в 2014, 2016 и 2022 году. Понятно, что при качественном управлении можно было бы получить куда более высокую доходность.

📍Депозит. Если мы не будем учитывать кратковременный резкий рост ставки ЦБ в 2015 и 2022, то получим, что средняя максимальная ставка по депозитам за 10 лет составила 7-8% – это и есть среднегодовая доходность по депозитам. С учётом инфляции получаем 1,5-2,5% годовых.

📍Валюта. Рубль с 2008 года ослаб по отношению к доллару почти в 4 раза. Это означает, что покупка валюты за 15 лет принесла бы вам рублевую доходность на уровне 9,6% годовых.

Выводы

Самым сбалансированным по рискам и доходности остаётся рынок США, конкретно S&P 500. Это и валютный хедж, и относительно стабильные 8-10% годовых в долгосроке.

Основной минус РФ – геополитика и постоянное ослабление рубля. Но с хорошими дивидендными бумагами в портфеле и валютным хеджем (те же замещайки) вполне можно добиться 15% годовых на длинной дистанции.

Если мы говорим про Китай, то последние 10-15 лет показали, что долгосрочные инвестиции не дали должного эффекта. Всё упирается в слишком зарегулированную экономику и бесконечные торговые войны с США.

Итоговый рейтинг доходности

Теперь приведём всё к общему знаменателю (для сравнения возьмём среднегодовую доходность за 10 лет) и пересчитаем в рубли. Получаем такой рейтинг: