Что ждет литий

Цены на литий перешли к падению ещё в ноябре 2022 года, но в последние недели снижение ускорилось. За март-апрель его стоимость упала примерно вдвое – до 172,5 тыс. CNY/тонна (примерно 25 k$). В мае появились признаки разворота. Акции литиевых компаний, соответственно, тоже корректировались всё это время. Литий теперь называют белым золотом, и ему пророчили огромный дефицит и продолжительный рост в цене как минимум до конца десятилетия. 

Так почему цены падают?

На самом деле явного фактора, как это часто бывает – нет. Самая очевидная причина – рост ставки ФРС. Это негативный фактор для всего рынка коммодитиз (падает также кобальт, медь и другие металлы). Во-первых, ужесточение ДКП приводит к укреплению доллара и, следовательно, падению долларовой стоимости металла. Во-вторых, ужесточение кредитных условий приводит к замедлению кредитования, спроса и экономики в целом. 

Вторая, менее очевидная причина, связана с аккумуляторами, основной сферой применения лития. Спрос на электромобили растёт не так быстро, как ожидалось. Динамика поставок замедляется из-за слабеющего потребительского спроса. У производителей накапливаются запасы, новые закупки стопорятся. Краткосрочно на рынке может установиться профицит. Также снижение цен со стороны Tesla для рынка является маркером, что в EV отрасли есть проблемы. 

Что будет с ценами дальше?

Консенсус аналитиков – продолжение роста. Мы делали подробный пост на тему перспектив промышленных металлов, там было про литий, медь и серебро. Подробно повторять не будем, напомним лишь, что основной драйвер – это увеличение спроса быстрее, чем расширение мощностей, в долгосрочной перспективе. Сейчас для США добыча лития стала вопросом национальной безопасности, в этом направлении вкладываются миллиардные инвестиции. Не исключено, что в какой-то момент удастся добиться профицита и сбить цены. Но в ближайшее время мощностей для этого будет не хватать. Текущее снижение стоит использовать как возможность для инвестиций в литиевые компании.