Что покупала Кэти Вуд в последнем квартале 21.02.2023

​​ Что покупала Кэти Вуд в последнем квартале

Напоследок разберём, самый хайповый хедж-фонд – Ark Investment, основанный Кэти Вуд. Некогда звезда Wall Street с каждым кварталом всё больше и больше грязнет в убытках.

По итогам Q4’22 стоимость ценных бумаг в портфеле составила 11,5 b$ (против 14,3 b$ в прошлом квартале, еще -20% за квартал). Новые покупки были по 5 компаниям, увеличена доля в 60. Полностью проданы акции 23 компаний, сокращена доля по 164 эмитентам.

Топ покупок:

1️⃣ Prime Medicine, #PRME . Биотехнологическая компания в сфере ДНК без выручки. Куплено 1,6 млн акций (новая покупка), доля от портфеля составила 0,26%. Средняя цена покупки 18,6$, текущая 19$.

2️⃣ Verve Therapeutics, #VERV . Ещё один биотех, только в сфере сердечно-сосудистых заболеваний. Объём вырос на 28%, доля от портфеля снизилась с 0,81% до 0,72% из-за падения цены. Средняя цена покупки 35$, текущая цена 20,5$. -40% за квартал.

3️⃣ Coinbase, #COIN . Куплено 1,5 млн акций, объём вырос на 19%, доля снизилась с 3,5% до 2,8%. Средняя цена всех покупок, включая более ранние, – 204$, текущая 66$.

4️⃣ Ginkgo Bioworks, #DNA . Снова биотех. Куплено 17,6 млн акций. Объём увеличился на 13%, доля от портфеля снизилась с 2,8% до 2,1%. Средняя цена покупки 5,7$, текущая 1,8$.

5️⃣ Tesla, #TSLA . Куплено 545 тыс. акций, объём увеличился на 13,3%. Доля от портфеля снизилась с 7,5% до 4,9%. Одна из немногих крупных ставок Кэти Вуд, которая до сих пор находится в «зелёной зоне», т.к. большая часть акций была куплена на низах, ещё в 2020-2021.

P.S. Что интересно, фонд также продолжал покупать свои же ETF, хотя и на небольшие суммы.

Топ продаж:

1️⃣ Fate Therapeutics, #FATE . Биотех. Продано 7,4 млн акций (более 2/3 от всего количества). Убыток по ним составил 91%.

2️⃣ NVIDIA, #NVDA . Продано 859,4 тыс. акций (-62% от всего количества). Прибыль по закрытым позициям 170,2%.

3️⃣ Materialise, #MTLS . Оперирует в сфере 3D-печати и аддитивного производства. Продано 2,3 млн акций (-39%), убыток по закрытым позициям 64%.

4️⃣ Ionis Pharmaceuticals, #IONS . Биотех. Продано 1 млн акций (-28%), убыток по закрытым позициям 20%.

5️⃣ Vertex Pharmaceuticals, #VRTX . Продано 35,3 тыс. акций (-22%), прибыль по закрытым позициям 21,8%.

Комментарий: все на поверхности. Из списка топ-5 покупок, 3 компании – это ноунейм биотехи, недавно вышедшие на IPO. Просто для примера, у Prime Medicine и Verve вообще нет выручки. И она покупает это на падающем рынке. По 2 из 3 быстро, «не отходя от кассы», получен убыток в 40% и 70% соответственно. Какой смысл залезать в биотех IPO с точностью 1 сделка в ноль, по двум сделкам средний убыток -50%? Может, лучше не инвестировать в биотех IPO?

Проблема Вуд в том, что она вообще не меняет стратегию под рыночные реалии. Точнее, у неё в принципе нет стратегии. Пока Баффет, Бьюрри, Сорос и Далио подстраивают свои портфели под текущую макроэкономическую среду, делая перестановки в компаниях, инструментах и отраслях, ARK продолжает скупать все тот же высокорисковый набор акций, что скупал в 2020-2021. Только теперь выросла доля «мусора». Да, Бьюрри и многие хедж-фонды тоже покупают малоизвестные компании, например, локального производителя обуви. Но эффективность и результаты у них куда лучше.

Именно подобные кризисы всё расставляют по своим местам, выставляя уровень компетентности управляющих напоказ. Легко обыграть растущий рынок в краткосроке. Но очень сложно показывать стабильную доходность, оставаясь в топ-10 хедж-фондов на протяжении многих лет. Надеемся, что рынок развернется и закончит мучения Вуд и ее команды, позволив сократить хотя бы часть убытка.