Что покупал Рэй Далио? 18.11.2022

​​ 💡 Что покупал Рэй Далио?

По итогам третьего квартала Bridgewater Associates потерял более 16% стоимости. За весь период новые покупки сделаны по 61 компании, расширена доля в 300 акциях, сокращена в 498 бумагах, а полностью фонд продал акции 180 компаний. Перестановок много, осветим только ключевые покупки и продажи.

(P.S. Далио уже не является главой фонда, но входит в управляющий совет)

Топ покупок

- Увеличена доля в Visa, куплено 725,1 тыс. акций на 140,2 m$. Судя по средней цене входа (193,4 $), откупали на сентябрьских и октябрьских минимумах. Тогда Visa торговалась по самой низкой с 2020 цене после негативных данных по инфляции. Очевидная ставка на buy-the-dip, которая уже сыграла – акции прибавили 9% к цене покупки. Доля в портфеле возросла почти в 2,5 раза, до 1,1%.

- Фонд нарастил долю в Mondelez International (производит продукты питания), куплено 2,3 млн акций на 132,7 m$. Доля в портфеле увеличилась в 3 раза до 0,96%.

- Johnson&Johnson – купили 380 тыс. акций почти на 61 m$, доля выросла с 3,26% до 3,9%.

- PepsiCo – куплено 212,5 тыс. акций на 32 m$, доля выросла с 2,7 до 3,3%. Сюда же можно отнести и Coca-Cola (купили 646,5 тыс. акций на 34,8 m$). Доля изменилась с 2,9 до 3,3%.

- iShares core S&P 500 ETF – 60,7 тыс. акций на 23,7 m$. Далио постепенно, очень небольшими долями, начинает откупать индекс, видимо, нащупывая дно. Доля возросла с 2,7 до 3,2%.

Среди новых покупок Accenture, Honeywell, American Tower, Everest, TSMC и другие эмитенты – доли там сравнительно небольшие, подробно останавливаться не будем. Если посмотреть на общую структуру владения, то видно, что в основном Далио откупал потребительскую защитную отрасль. Также увеличена доля здравоохранения, IT и финансового сектора, третий квартал подряд наращивают инвестиции в энергетику. Цикличные сектора пока обходят стороной, сокращая доли в соответствующих компаниях.

Топ продаж

- Medtronic – полностью закрыта позиция по 2,5 млн акций, сумма продажи 202 m$.

- JPMorgan Chase – проданы все 707 тыс. акций на 73,9 m$.

- Berkshire Hathaway – продали 321,7 тыс. акций на 85,9 m$. Примечательно, что фонд впервые купил акции «конкурента» в Q1 2022, и менее чем через год сократил их долю в портфеле почти вдвое – до 0,34%.

- AT&T – продали все 3,4 млн акций на 52 m$.

- Ford – почти полностью распродали долю, с 0,22% она упала менее чем до 0,01%. Сумма продажи порядка 51 m$, 4,55 млн акций.

Структура крупных продаж разрознена, но если снова обратиться к статистике по всему портфелю, то видно, что сливали потребительский цикличный сектор. Его доля упала с 14,5% в прошлом квартале до 13,1% сейчас. То же самое коснулось коммодитиз, недвижимости и телекомов (хотя последние пользовались популярностью у фонда в период ковида).