Что покупал Джордж Сорос в последнем квартале 20.02.2023

​​ Что покупал Джордж Сорос в последнем квартале

Если кто-то не знаком, то основная стратегия его фонда (Soros Fund Management) – это упор на глобальную макро среду. Помимо ставок на отдельные акции, он использует деривативы на валюту, коммодитиз, индексы, торгует на рынке долга и пр.

В последнем квартале стоимость ценных бумаг в портфеле составила 7,3 b$ против 5,9 b$ кварталом ранее. Новые покупки были по 82 бумагам, дополнительные – по 38. Ликвидирована доля в 144 акциях, а сокращена в 32.

Топ покупок:

1️⃣ Horizon Therapeutics, #HZNP . Куплено 2,9 млн акций (новая покупка), доля от портфеля составила 4,5% (1 место). Средняя цена покупки 113,8$, текущая 109,5$.

2️⃣ iShares Investment Grade Corporate Bond ETF, #LQD . Это ETF на корпоративные облигации инвестиционного качества. Куплено 2,4 млн паев (новая покупка), доля составила 3,5%. Средняя цена покупки 105,4$, текущая 108,2$.

3️⃣ First Horizon, #FHN . Куплено 8,5 млн акций (новая покупка), доля составила 2,9%. Средняя цена покупки 24,5$, текущая 24,7$.

4️⃣ Пут-опцион на iShares iBoxx USD High Yield Corporate Bond ETF, #HYG . Ставка на понижение мусорных облигаций. Куплено 2 млн контрактов (новая покупка). Доля составила 2%.

5️⃣ Пут-опцион нa Invesco QQQ Trust, #QQQ . Ставка на понижение Nasdaq-100. Куплено 500 тыс. контрактов (новая покупка), доля 1,8%.

Топ продаж:

1️⃣ Biohaven Pharmaceuticals, #BHVN . Продано 2,3 млн акций, доля ликвидирована полностью. Ранее доля составляла 5,9%.

2️⃣ Rivian Automotive, #RIVN . Продано 2 млн акций (-12%), доля сокращена с 9,2% до 3,7%. Ранее автопроизводитель был крупнейшей позицией Сороса. Теперь он на втором месте.

3️⃣ Duke Realty, #DRE . Продано 6,4 млн акций, доля полностью ликвидирована. Ранее она составляла 3%.

4️⃣ Alleghany Corp (NY), #Y . Продано 202 тыс. акций, доля ликвидирована полностью. Ранее она составляла 2,9%. Страховая компания, которую выкупил Berkshire.

5️⃣ Amazon, #AMZN . Продано 1,1 млн акций, позиция сокращена более чем на половину. Доля от портфеля снизилась с 3,8% до 1%.

Комментарий: Интересны как покупки, так и продажи. Уже в четвёртом квартале Сорос начал шортить рынок. Куплены пут-опционы на Nasdaq-100 и S&P 500, проданы почти все коллы. Ставка на высококачественные облигации и одновременно против мусорных бондов. Пока, как показывает динамика рынков, его стратегия не сыграла. Пока доходности облигаций растут (номинал падает), как и индексы.

В продажах наиболее интересен Rivian. Настоящий провал фонда. Наверное, одна из его главных инвестиционных ошибок, о которой он долго будет вспоминать. Средняя цена покупки 115$, текущая 21$. Фонд держал более 16 млн акций в прошлом квартале. По самым простым подсчётам, бумажный убыток превышает 1,5 b$. При том что подобные провалы в growth акциях – нормальное дело для фондов. Но обычно это небольшие доли до 2%. А тут крупнейшая компания в портфеле и такой колоссальный убыток.

Результаты у фонда очень слабые. По итогам последних трех лет его среднегодовая доходность составила (-11%). У S&P500 за тот же период (+14%) в год.