Что не так с российскими корпорациями? 12.10.2023

​​ Что не так с российскими корпорациями?

Есть у наших компаний одна решительно непонятная общая особенность: как только появляется избыток денег, они направляют их куда ни попадя. Как говорится, «деньги руки жгут».

Очень трудно представить такое, чтобы, например, Bank of America #BAC вдруг решил производить собственные чипы. Для какой цели? Зачем? Что делать с этим бизнесом?

А вот Сбер #SBER плюнул на условности и решил, что хочет собирать свои процессоры. Причем не просто закупать железяки в Китае и клеить на них свое лого. Банк хочет вложиться в реальное производство. По крайней мере, так пишут СМИ. Четкого пайплайна и сроков ещё нет, а разговоры – есть.

🤷‍♂️ Тут главный вопрос к нашим менеджерам: зачем?

Бизнес должен быть максимально эффективным. Банк должен быть банком, а не службой такси или чипмейкером. Нефтяная компания – нефтяной компанией, а не банком и владельцем стадионов. Ей-богу, лучше бы Сбер направил на дивиденды эти сотни миллиардов, которые пойдут на полупроводниковый бизнес.

Это не значит, что не нужно вкладываться в развитие бизнеса. Напротив, нужно. Просто «составные части» должны образовывать синергию. Мировой опыт давно показал, что принципиально разные бизнесы, объединенные одной материнской компанией, как правило, тотально неэффективны.

📍В США из самого недавнего – опыт AT&T и Warner Bros.

📍В России – VK, которая понабрала кучу убыточных СП и погрязла в убытках. Правда, потом менеджмент все-таки скинул их Яндексу.

📍Да даже сам Сбер тут отличился. Он частично владел полумертвым сервисом такси Ситимобил, который даже хотели прикрыть. Также #SBER до сих пор развивает убыточный сервис «Сбермаркет», который банку нужен как собаке пятая нога.

То есть да, все эти инициативы увеличивают показатели выручки и все такое. Но негативно сказываются на прибыли. Именно так ВК утопили свои котировки ниже плинтуса. Про чипы это, скорее всего, утка, т.к. производство крайне капиталоёмкое и требует очень высокого уровня технологий. Но попытки развивать все и везде – добром не кончатся.

Invest Era. Подписаться