Сбер мощно восстанавливается 11.11.2022

Сбер мощно восстанавливается

Наконец-то, спустя многие месяцы крупнейшие российские банки вышли из подполья и начали раскрывать отчётности. В частности, результаты за октябрь и за 10М 2022 опубликовал Сбер. На радостях котировки прибавляли более 7%.

По итогам 10 месяцев, чистый процентный доход увеличился на 2,7% г/г до 1,4 трлн рублей, комиссионный на 3,9% г/г до 490,3 млрд рублей. Чистая прибыль сократилась на 95,2% г/г до 50,1 млрд рублей.

А вот по результатам октября 2022 она увеличилась на целых 12,4% г/г до 122,8 млрд рублей, в том числе процентный доход возрос на 9,8% г/г, а комиссионный – на 17,3% г/г.

Герман Греф в рамках своего выступления тоже обнадёжил инвесторов. Отмечено, что бизнес показывает хороший рост. Ежемесячный объём выдачи кредитов вернулся на докризисный уровень. Розничный портфель с начала года увеличился на 9%, а корпоративный на 11,9% без валютной переоценки. Доля просроченной задолженности по кредитам оказалась даже ниже прошлогоднего уровня, несмотря на рост ставки в начале года (2,2% от портфеля). Что самое важное, глава банка заявил о том, что Сбербанк с запасом соблюдает требования по достаточности капитала и использовать послабления ЦБ не намерен. Это даёт надежду на возобновление дивидендов в 2023.

Изучив краткую отчётность, хочется отметить несколько важных моментов:

📍Возобновление раскрытия результатов очень важно для возвращения доверия частного инвестора к рынку.

📍Всё же, полностью доверять цифрам не стоит. Отчёт опубликован по стандартам РСБУ, а не МСФО. С международным стандартом у российского почти всегда огромные расхождения, и последний обычно малополезен для инвесторов.

📍Сбер опубликовал отчёт ровно в тот момент, когда вышел на прибыль. Если взглянуть на результаты ещё раз, то невооружённым глазом видно, что именно доход в октябре вывел бизнес в плюс. Включительно до сентября банк работал в убыток, и, видимо, именно это останавливало руководство от публикации раньше.

📍Дивидендов по итогам 2022 всё же ждать не стоит (либо они будут очень маленькими), прибыль пока мизерная.

Ситуация в СБЕРе не настолько плоха, как ожидалось большинством. Но не забываем, что это РСБУ и нас могут ждать неприятные сюрпризы по МСФО. Но есть высокая вероятность, что мы уже увидели дно в октябре этого года и зеленый банк не опустится ниже 100 рублей за акцию.