Premium
BofA опубликовал результаты очередного опроса портфельных управляющих по всему миру. Если в июле основным риском, по их мнению, была геополитика, то теперь на первом месте опасения насчет рецессии в США.
Вот топ-3 риска на данный момент:
🥇 Рецессия в США. Её выделили 39% респондентов против 18% в июле. Эксперты отмечают заметное ухудшение конъюнктуры и замедление деловой активности. Если ФРС не приступит к своевременному смягчению ДКП, то это действительно способно вылиться в экономический спад.
🥈 Геополитика. Теперь этот риск на втором месте с 25%. Основное внимание приковано к Ближнему Востоку и возможному обострению арабско-израильского конфликта.
🥉 Инфляция. Третье место с долей 12% среди опрошенных. Причем тут снижение почти в 2 раза за месяц. Ранее инфляцию в качестве основного риска выделяли >20% респондентов. Ситуация изменилась после публикации CPI за июль, а также данных по макро, в т.ч. по рынку труда.
💬 Наше мнение: риски рецессии и правда увеличились, но это нормальное явление в момент перехода экономики в фазу замедления. Пока что такой сценарий не является базовым. Вероятность “мягкой посадки” более высока.
Инфляция постепенно уходит с радаров. Основным риском, на наш взгляд, остается геополитика. Прилететь может в любой момент и откуда угодно. В этом плане осень 2024 может выдаться очень волатильной.
Зато о пузыре ИИ беспокоиться больше не приходится (пока что). Коррекция на рынке “выпустила пар”, по крайней мере, временно.
