Premium
Акции Tesla всего за несколько дней выстрелили почти на 40%. Причины три:
1.Отчет, опубликованный 24 апреля
2️.Новости по Китаю. Если конкретнее, предварительное одобрение системы автопилота в Китае и выгодное соглашение с Baidu, благодаря которому Tesla получит доступ к картам
3️.Двойной вынос шортистов на обоих событиях, который усилил рост котировок
Всего за 5 дней компания отыграла все потери за 2 месяца. Справедливо ли рынок переоценил компанию?
🔎Ну, для начала, взглянем на отчет:
👉Выручка 21,3 b$ (-8,7% г/г, на 4% ниже консенсус-прогноза)
👉Прибыль 1,1 b$ (-55% г/г). EPS Non-GAAP составил 0,45 $ и оказался на 10% ниже консенсус-прогноза.
Несмотря на провал по основным показателям, на самом отчете акции подросли на 12%. Фундаментальных причин нет. Рынок позитивно воспринял планы насчет бюджетных электромобилей и робо-такси.
Неаргументированный оптимизм, ведь четких цифр и прогнозов по продажам и влиянию на доходы не предоставили.
💡То же самое можно сказать про предварительное одобрение FSD в Китае и соглашение с Baidu. Это просто абстрактный факт без конкретики. Это окажет позитивное влияние на бизнес в перспективе нескольких лет, может, четырёх или семи. Но никак не через год или два.
А рынок прайсит акции так, словно среднесрочные перспективы Tesla кардинально изменились, и уже в 2024 компания нарастит выручку на 20-30%.
🗒️ У компании ничего не изменится на горизонте года. 2024 по-прежнему ожидается самым слабым за долгие годы. Tesla сокращает штат, продажи EV падают, маржа продолжает сдуваться. Не забываем про жесточайшую конкуренцию в самом Китае, из-за которого и произошел основной рост.
Не дали внятных прогнозов на 2024 год. И это должно настораживать. Ждём слабого года и более привлекательных отметок. Недавний рост не подкреплен ничем, кроме веры в будущее. Покупаем фактические прогнозы, а не абстрактные планы. Хоть Маск и сказал, что “если вы считаете, что Tesla автокомпания, а не технологическая – вам лучше продать акции”, весь мир судит о результатах, основываясь на продажах авто, по крайней мере сейчас. А тут дела идут не лучшим образом.
