close

Наша аналитика позволяет обгонять индекс вдвое

Подписывайтесь на наш телеграм канал, чтобы не упустить важную информацию

Комментарии
Подписаться

МТС – приходит время спекулятивных покупок?

МТС Q1 2025: выручка +9%, OIBDA +7%, чистая прибыль упала на 88%. Высокий долг и ставка ЦБ сдерживают рост, но снижение ставки может стимулировать...

МТС — лого компании

МТС

410 млрд ₽

+14.3%

Капитализация

За год

Инфо-иконка

410 млрд ₽

+14.3%

Капитализация

За год

MTSS

Коммуникации и развлечения

Один из ведущих телекомов представил результаты МСФО за Q1 25:

 

🔹 Выручка 175,5 b₽ (+9% г/г)

 

🔹 OIBDA 63,3 b₽ (+7% г/г)

 

🔹 Чистая прибыль 4,9 b₽ (-88% г/г)

 

🔹 Net Debt/OIBDA 1,8 (-0,1 пункта г/г)

 

Выручка замедлилась до однозначного темпа роста из-за снижения кредитования в финтехе и сокращения продаж в розничном бизнесе (телефоны, аксессуары). При этом в финтехе выручка выросла на 17% г/г, в рекламном сегменте – на 46% г/г.

 

Сохранили темп роста OIBDA на 7% г/г, что и в Q4. Помимо стабильного дохода от услуг связи и рекламного сегмента, оптимизировали невыгодные направления. Обвал чистой прибыли связан с ростом и дороговизной обслуживания долга. А также с прошлогодним дополнительным доходом от продажи МТС Армения.

 

🔸 Кардинальных перемен в отчете нет. Баланс остается сложным, но нагрузка – комфортная. Для поддержки телеком-сегмента нарастили капзатраты на 16% г/г, куда ушел почти весь OCF. Пользуясь высоким кредитным качеством, продолжают занимать на рынке долга. Из-за этого процентные расходы уже превышают 50% OIBDA.

 

Основной драйвер улучшений в бизнесе – устойчивый тренд на снижение ставки ЦБ, что облегчит работу с долгом и вернет к росту прибыль финтеха. Второй драйвер – IPO AdTech и Юрент. Технически, подразделения будут готовы в конце года. Но руководство рассматривает IPO весной 2026. К тому времени ставка может быть снижена до 14-15%, интерес к размещениям будет выше, чем в начале смягчения ДКП.

 

📍 Котировки не растут из-за огромного долга и высокой ставки ЦБ. Желающих покупать ради дивидендов тоже немного, пока их доходность уступает депозитам и денежным фондам. Хотя 16% на рынке – одна из лучших доходностей. Несмотря на то, что компания на самом деле в тяжелом положении, т.к. платит дивиденды материнской АФК Система, котировки все равно будут расти по мере дальнейшего снижения ставки. А после див. гэпа они придут к уровням около 180 ₽, что исторически много лет являлось лучшей точкой входа в MTSS (нижняя граница боковика). Не самая лучшая позиция для долгосрочного портфеля, но интересный среднесрочный вариант под снижение ставки до 15-17%. 

 

 

#акции #коммуникации #мнение

Подписывайтесь на наш Telegram-канал, чтобы быть в курсе ключевых событий в мире аналитики!

Иконка телеграм
Лучшие статьи пришлем на почту
Подпишитесь на еженедельную рассылку и получайте подборку актуальной аналитики и новостей
Нажимая "Подписаться", я соглашаюсь с условиями Политики Конфиденциальности

Может быть интересно

Лого

Invest-Era

Мы экономим вам время

  • научим зарабатывать на фондовом рынке

  • наши портфели обгоняют индексы

ПИК vs ЛСР: Оценка акций
Стрелка вправо
Курс рубля продолжает снижаться
Стрелка вправо
Топ-30 инвестиционных идей
Стрелка вправо
Рост рынка микрозаймов
Стрелка вправо
Делимобиль теряет выручку
Стрелка вправо
Рост рынка микрозаймов в России
Стрелка вправо
Евросоюз поддерживает Украину
Стрелка вправо
Переговоры РФ с Apple
Стрелка вправо
Отскок на рынке акций
Стрелка вправо
Прибыль "Росгосстраха" стабильна
Стрелка вправо
ПРИБЫЛЬ НИЖНЕКАМКСНЕФТЕХИМА СНИЗИЛАСЬ НА 7,6%
Стрелка вправо
Российский ТЭК и адаптация ИИ
Стрелка вправо
Т-Технологии - обновляют рекорды по прибыли
Стрелка вправо
Инвестиции с выгодой
Стрелка вправо
​​Инвестиционные ловушки - часть 2
Стрелка вправо
InvestEra лого
Метрика

Еще удобнее – читайте нашу аналитику
и получайте инвест-идеи в Telegram!

Может быть интересно

Лого

Invest-Era

Мы экономим вам время

  • научим зарабатывать на фондовом рынке

  • наши портфели обгоняют индексы

ПИК vs ЛСР: Оценка акций
Стрелка вправо
Курс рубля продолжает снижаться
Стрелка вправо
Топ-30 инвестиционных идей
Стрелка вправо
Рост рынка микрозаймов
Стрелка вправо
Делимобиль теряет выручку
Стрелка вправо
Рост рынка микрозаймов в России
Стрелка вправо
Евросоюз поддерживает Украину
Стрелка вправо
Переговоры РФ с Apple
Стрелка вправо
Отскок на рынке акций
Стрелка вправо
Прибыль "Росгосстраха" стабильна
Стрелка вправо
ПРИБЫЛЬ НИЖНЕКАМКСНЕФТЕХИМА СНИЗИЛАСЬ НА 7,6%
Стрелка вправо
Российский ТЭК и адаптация ИИ
Стрелка вправо
Т-Технологии - обновляют рекорды по прибыли
Стрелка вправо
Инвестиции с выгодой
Стрелка вправо
Сколько нужно зарабатывать, чтобы выйти на пенсию в 40
Стрелка вправо
InvestEra лого
Метрика

Еще удобнее – читайте нашу аналитику
и получайте инвест-идеи в Telegram!