Когда покупать Tesla? 03.01.2023

​​ 🚗Когда покупать Tesla?

В кои-то веки Tesla подошла к более-менее адекватным уровням по оценке (жаль, Бьюрри не дождался). В 2022 компания стала худшей из всего индекса S&P 500, акции упали на 72%. Не хочется писать что-то вроде «а я же говорил», но ещё год назад наша команда подготовила подробное видео на ютуб , в котором мы рассказывали, что Tesla прекрасная компания, но у всего есть своя цена. А также куча расчетов, аналитики и т.д.

Тогда в комментариях многие зрители защищали Tesla и Вуд и всерьез заявляли, что скоро мы увидим акции по 3000$ (это прогноз до сплита, соответствует 1000$). Кто-то теперь верит, что Tesla за 2 года вырастет почти в 10 раз? Фондовый рынок расставляет все по местам, на это может уйти год, но время все покажет. А вот теперь уже пришло время вплотную интересоваться покупкой Tesla.

Неважно, кто виноват: Маск, который продавал акции; снижение производства в Китае; или пузырь, надутый спекулянтами в 2021. В любом случае, мультипликаторы Tesla наконец вблизи нормальных уровней. P/S 4,7 (FWD 4,3), P/E 35 (FWD 31), EV/EBITDA 21,4 (FWD 17,4). Дорого относительно классических автопроизводителей, но дешево в сравнении с историческими значениями, когда компания стоила $1 трлн. Если исходить из реалистичных прогнозов на несколько лет вперёд, то FWD P/S на 2025 составит 2-2,2, а P/E 12.

Покупать ли акции сейчас?

Не будем поступать как Кэти Вуд и судорожно ловить падающий нож. Тем более, что Tesla с 90% вероятностью пойдёт вниз вместе с рынком и, вполне вероятно, покажет динамику хуже индекса. Мы рассмотрим возможность покупки в диапазоне от 90-100$ и ниже. Есть ещё много рисков:

📍Зависимость от действий Маска (про этот риск мы как раз говорили в видео, и он реализовался)

📍Экономическая ситуация в Китае

📍Рецессия в Европе, а это – один из главных рынков Tesla, наряду с Китаем и США.

Будем наблюдать за динамикой производства и продаж, многое зависит именно от этого. Но ясно одно – чтобы вернуть капитализацию в 1 t$, менеджменту придётся очень сильно постараться. Как минимум, нужно удвоить выручку и прибыль. А фонд Кэти Вуд упал до уровней 2017 года. Пока ее прогнозы, мягко говоря, не работают.