Intuitive Surgical – стандартный отчет, рынок продолжает продавать growth истории 25.01.2022

Intuitive Surgical – стандартный отчет, рынок продолжает продавать growth истории 1 ⃣ -8% после выхода отчетности Подробный разбор: https://t.me/usamark.

24 января 2022 в 22:00

💡 Intuitive Surgical – стандартный отчет, рынок продолжает продавать growth истории

1️⃣ #ISRG -8% после выхода отчетности

Подробный разбор: https://t.me/usamarke1/2978

Отчетность 📋

💰Выручка 1,55 b$ (+2,7% к прогнозу, +16,7% г/г)

💰Чистая прибыль 382,7 m$ (+5,2% г/г)

💰EPS 1,3 $ (-8,5% к прогнозу, +57% г/г)

Сегменты выручки:

📍 Инструменты и принадлежности – 842,8 m$ (+26,3% г/г, 54,4% выручки)

📍 Системы – 469,9 m$ (+43,7% г/г, 29,8% выручки)

📍 Услуги – 238 m$ (+26,6% г/г, 15,8% выручки)

За 2021 год выручка составила 5,7 b$ (+31% г/г), прибыль 1,7 b$ (+6% г/г). Аналитики ожидают, что в 2022 выручка вырастет на 12,3% до 6,4 b$, прибыль не изменится. Маржа валовой прибыли, по прогнозам руководства, составит 69,5–70,5% по сравнению с 71,2% в 2021 году в связи с инфляционным давлением. Количество процедур в 2022 вырастет на 11-15%. Нижняя граница учитывает влияние Омикрона, верхняя - благоприятный расклад и снижение влияния коронавируса.

Компания поставила 385 хирургических систем Da Vinci (+18% г/г). За весь год их количество выросло на 12% и составило 6749 единиц. Количество процедур, осуществляемых при помощи технологии Da Vinci во всем мире, увеличилось на 19% г/г, что позволило продавать больше аксессуаров и расходных материалов.

Денежные средства увеличились на 400 m$ и составили 8,6 b$ на конец квартала.

Инвест дома в основном обсуждали влияние Омикрона, хотя с высокой вероятностью оно будет невелико. Отчет даже чуть выше ожиданий, с прогнозами тоже порядок, акцию льют на фоне общего перетока из growth в value. ISRG очень дорого оценивается рынком – FWD P/E 2024: 40. В случае дальнейшей коррекции до уровня 220$ FWD P/E опустится до 32, что привлекательно для такой долгосрочной и устойчивой истории роста. Intuitive Surgical уже много лет растет быстрее среднерыночного уровня (CAGR выручки за 6 лет – 15%) и этот устойчивый тренд будет продолжаться еще долго.

❇️ Intuitive Surgical – сохраняем нейтрально-положительную оценку

#отчетность