IMOEX – ждать ли апокалипсиса? 03.05.2023

​​ IMOEX – ждать ли апокалипсиса?

Российский рынок продолжает падать, вчера индекс снижался на 2%. Не будем лишний раз повторять о перегретости рынка и уже избитое «мы же говорили», потому что вообще все говорили, что рынок упадет, это не новость. Почему рынок падает?

Для ответа на вопрос взглянем на карту рынка – в основном падает нефтянка, как и во всём мире, из-за снижения цен на нефть рекордными с марта темпами. Brent снижается с 79 до 75,5. Рынок забеспокоился о состоянии мировой экономики. IMOEX же снова вступил в корреляцию с ценами на нефть. Если помните, то в марте динамика была обратной: цены на нефть валились на банковском кризисе, а IMOEX штурмовал годовые максимумы. Теперь эта неэффективность частично устранилась. Российский рынок пришёл к своему нормальному состоянию.

Также заметна коррекция в металлургах (об их перегретости мы говорили уже давно) и запампленных акциях третьего эшелона. Это, опять же, неэффективность рынка, порождённая высокой долей физиков, которая сейчас исправляется из-за фиксации прибыли и общей паники.

Очевидно, что крупные игроки фиксируют прибыль, и по мере приближения лета риски с каждым днем возрастают. А за ними посыпался и тонкий рынок. Частные инвесторы очень пугливы, это было видно еще в пятницу.

Каков среднесрочный прогноз? Наиболее вероятно продолжение падения в течение майских праздников. Есть геополитические риски, связанные с СВО. Также назревает коррекция на американском рынке, что обязательно скажется и на ценах на нефть и на российском рынке тоже.

Думаем, что мало кто сидел на 100% в акциях, уж слишком перегрет был рынок. Но основная задача сейчас – сократить позиции в третьем эшелоне. Это наиболее волатильный сегмент, который может быстро утянуть ваш портфель на дно.