Сегодня ставка ФРС, Пауэлл, отчёты и новости по тарифам
1️⃣ Почти со 100% вероятностью ставку оставят неизменной.
Следующие заседания в сентябре и октябре и уже там рынок ожидает снижения. Важным фактором будет то, сколько членов FOMC проголосуют за 4.0-4.25% - в "минутках" заседания за июль указано, что "пара участников" готова рассмотреть снижение.
Скорее всего Боуман и Уоллер (назначенцы Трампа) проголосуют за снижение - вероятно будет воспринято как мини-позитив, который достаточно быстро испарится.
Не ожидаем, что Пауэлл отойдёт от своего "давайте подождём", но ждём жесткую риторику с комментариями о том, как респонденты отмечают влияние тарифов сейчас. На этом фоне рынок может пересмотреть прогнозы с 2 снижений ставки до 1 в 2025.
Ждём краткосрочного укрепления DXY и продолжения пошатывания длины кривой в базовом сценарии.
2️⃣ Meta и Microsoft отчитаются после закрытия рынка.
По MSFT уверенность высокая, а вот у META ждём роста рекламной выручки на 15% г/г, результат ниже будет воспринят рынком негативно. Также думаем, что повысят таргет по капексу из-за дефицита мощностей на 10-15% г/г - скорее негативный сигнал конкретно для META.
Без сокращения убытков Reality Labs, удивить рынок им будет очень сложно.
3️⃣ Трамп проведёт брифинг по ходу торговых переговоров с Китаем.
Ждём сигналы о продлении паузы/новой сделки. Недавно была объявлена ставка в 25% для Индии + Трамп снова заявил, что отсрочек после 1 августа не будет. Всё ещё считаем тарифы бомбой замедленного действия, что отразится и на риторике ФРС, и на рыночной оптимизме.
