Будет ли у нас банковский кризис как в США?

Весной 2023 года сразу три американских банка “внезапно” обанкротились. Так начался (и почти мгновенно закончился) банковский кризис США-2023. 

Наиболее известным стал кейс SVB (Silicon Valley Bank) – это второе по масштабам банкротство банка за всю историю США.

Первопричиной стал накопленный убыток из-за переоценки портфеля облигаций в результате роста ставки ФРС. Банку потребовался дополнительный капитал, и он решил провести доп. эмиссию. Это вызвало панику. Начался массовый отток депозитов, который и привел к краху. 

При чем тут Россия?

По данным ЦБ РФ, накопленная, но не признанная отрицательная переоценка рублевого портфеля облигаций, удерживаемых отечественными банками до погашения, за 1 полугодие 2024 выросла на 71% до 662,7 млрд рублей. 

Коротко опишем механику. Банк взял деньги с депозитов и купил облигаций по 1000 рублей. Через год облигации подешевели до 900. Банк имеет убыток в несколько миллиардов. Но этот убыток никогда не будет реализован, если не продавать облигации по 900, а сидеть до погашения. 

Кто ж будет продавать по 900, если можно спокойно досидеть до погашения? Тут риск в том, что вкладчики могут резко решить забрать деньги из проблемного банка. Тогда банк будет вынужден продать часть бондов по 900, что и приведет к убытку, нехватке ликвидности и потенциальному банкротству. 

🤔 Но возможно ли это в рамках российской модели?

Отметим ряд существенных отличий:

📍В РФ очень высокий уровень доверия к вкладам. Чтобы население побежало массово снимать деньги, должно произойти какое-то экстраординарное геополитическое событие. Даже в первые месяцы после начала СВО не случилось ничего критического, сектор “выстоял”. 

📍У российских банков более консервативные балансы. В то же время в США банкротились именно банки с более агрессивной моделью (с т.н. “бесплатными” депозитами, из которых большинство не попадало под страхование вкладов). Фактически всем вкладчикам деньги возместили, но в момент паники уверенности в этом не было.  

📍Куда более мелкие масштабы проблемы. 

👉 Сам ЦБ уверен, что это “не окажет критически значимого влияния на устойчивость отечественной банковской системы”

662,7 млрд – это менее 0,5% от всех активов банковского сектора, 2,5% от рублевых облигаций на балансе и 13% от чистой прибыли за полтора года. Если все банки разом решат продать эти облигации себе в убыток, то достаточность капитала (Н1.0) банковского сектора снизится всего на 0,5 п.п. до ~11,4%. 

📋 То есть повода для паники нет, это, скорее, гипотетический риск, который крайне далек от реализации.