Аргентинская гиперинфляция 12.10.2022

​​ Аргентинская гиперинфляция

Инфляция в Аргентине составила 82,2% и стала самой высокой со времен Великой депрессии. За неполные 3 года цены в стране выросли на 243,6%, а к концу 2022 годовая инфляция может достичь 100%.

Причины такого кризиса схожи с турецкими:

📍 Хронический бюджетный дефицит, почти каждый год с середины XX в. гос. реформы, направленные на национализацию и повышение уровня жизни с помощью субсидий и роста зарплат, сделали аргентинские компании неэффективными, а вместе с зарплатами выросла и потребительская инфляция;

📍 Нехватка средств восполняется обычными способами: печатание денег или активные займы долларов за границей по очень высокой ставке, поскольку страна уже допускала дефолты;

📍 Аргентина экспортирует в основном сельхозпродукцию, поэтому зарабатывает мало твердой валюты и ей трудно возвращать долги.

Единственное различие с Турцией – ЦБ Аргентины нещадно повышает ключевую ставку. Например, в сентябре повышение составило 550 б.п. до 75%. Но даже этот шаг, кстати, не столь решение властей, сколько условие получение займов МВФ. Положительная реальная процентная ставка – одно из условий соглашения Аргентины с валютным фондом.

А вот реальные заявления нового президента схожи с Эрдоганом. Он планирует стимулировать экономику, увеличив зарплаты и пенсии: «Чтобы выйти из этого цикла, необходимо подстегнуть потребление, и я не буду спрашивать у МВФ разрешения на это». Беда в том, что такая политика и привела страну к кризису.

Аргентина пережила уже 9 дефолтов, усилиями властей «приедет» и к десятому (и так же переживет его).

Инвестировать нужно не только в зарплаты и победу на выборах, но и в экономику. Повышать конкурентоспособность аргентинских товаров, поощрять экспорт, налогово стимулировать реальный сектор, увеличивать долю расчетов в национальной валюте. И в целом прекращать государственное регулирование экономики. Аргентина попала в замкнутый круг гиперинфляции и не может из него выбраться уже много лет. Эрдоган может превратить Турцию в азиатскую Аргентину. В России, к счастью, все в порядке и ЦБ работает весьма грамотно. Особенно если сравнивать с Турцией и Аргентиной.