Ozon одна из самых качественных российских компаний. Переезд в РФ дает возможность купить позицию с дисконтом. Как это лучше сделать. Не забывайте, что сейчас акция доступна только для квалов и неквалы могут только продать (но не купить). После переезда, покупать акции смогут все инвесторы.
Кипр дал согласие на перерегистрацию бизнеса в России. Что ждет инвесторов в ближайшие месяцы:
📍 1 сентября – ВОСА по юридическим вопросам
📍 В сентябре-октябре – начало редомициляции и остановка торгов на 4-5 недель
📍 На 1 расписку OZON инвестор получит 1 акцию
В целом, переезд – позитивный фактор, открывающий возможности купить компанию роста неквалам. Но котировки уже реагируют падением. Почему так, ведь до переезда еще месяц, а впереди – ожидаемый сильный отчет?
Все переезжающие компании можно разделить на 2 типа: с навесом и без навеса. У обоих до переезда динамика котировок схожа:
Этап 1: Рост задолго до переезда (у Ozon уже состоялся).
Этап 2: Снижение за 2-5 недель до переезда (выходят спекулянты и те кто не хочет ждать с замороженной позицией). Чем быстрее переезд тем меньше желающих выйти.
Этап 3: Акции заморожены, идет переезд
Этап 4: Если акция без навеса то рост. Если акция с навесом то снижение от 1 дня до нескольких недель
На это все накладывается конъюнктура рынка. Сейчас ставка 18% и есть риск санкций Трампа. А когда Озон переедет ставка может опустится до 14-15%, а санкции Трампа давно переварят. Тогда котировки стартуют с намного более высокой точки и те кто пойдут “в заморозку” останутся в плюсе несмотря на навес.
Основное топливо роста после переезда – дивиденды. Если компания анонсирует выплаты за прошлые годы, большинство акционеров будут удерживать до отсечки, навес начнет реализовываться после нее.
В случае Ozon дивиденды – не приоритет, компания целиком вкладывается в рост. Поэтому этот драйвер не сработает. Но есть другой драйвер – хорошие результаты компании и желание физиков иметь ее в своих портфелях.
Что делать сейчас?
Да, это все очень хорошо, но как действовать спросите вы. Ожидаем сильный отчет компании (7 августа), но он может быть перекрыт санкциями от Трампа (8 августа). Поэтому оптимальной выглядит стратегия покупок частями:
За несколько дней до остановки торгов (вероятен локальный минимум) и после переезда. Напомним, что у Ozon самый значительный навес из всех приезжавших компаний. Так, что кейс действительно очень сложный для прогнозирования.
Расклады могут меняться в зависимости от санкций Трампа, так, что будем еще возвращаться к стратегии покупки компании. Хочется поймать хорошую цену, но это будет непросто.
#акции #мнение
#OZON
