❓Вопрос
ОФЗ, которые я понемногу скупал, сейчас дают по телу +15-19%. Возникла идея сейчас зафиксировать и купить валютные облигации например Атомэнергопром. В целом горизонт вложений - длинный. Имеет смысл?
🗣 Ответ
Если вообще отсутствует валютная позиция в портфеле и профиль инвестиций консервативный, то да.
В валютных бумагах основной риск - зависнуть в низком купоне на длительный срок, ибо выплата-то идёт в рублях по курсу. И пока курс стоит на месте, вы получаете 7% годовых в Атоме и 14% в ОФЗ. Чем быстрее начнёт расти доллар, тем выгоднее будет перекладка.
Но в принципе валютная позиция должна быть в долгосрочном портфеле. Можно индивидуально рассуждать про инструменты, тайминг входа, долю от портфеля, но сути это не меняет.
❓Вопрос
Продолжение вопроса выше. За полгода в ОФЗ я получу примерно 7%, в атоме 3.5 %. Ну вот допустим я предполагаю что в течение полугода рубль таки упадет на 10%. Получается за эти полгода у меня тело в атоме вырастет на 10%, и результат будет 13.5%. Вопрос вырастут ли на 10% и больше от сегодняшних значений ОФЗ? Или переформулируем - что от сегодняшних значений вырастет больше за полгода - тело ОФЗ за счёт снижения ставки или доллар за счёт падения рубля? Можете прокомментировать?
🗣 Ответ
Если рубль упадёт на 10%, то ваш купон в РУБЛЯХ вырастет на 10%,
На примере Атома, сейчас это 0,58% (купон в месяц) х 79 (курс рубля) = 45,8 руб на бумагу/месяц. Если курс вырастет на 10%, то вы будете получать 50,4 руб на бумагу. Т.е получите ровно изменение курса.
Тело Атома не должно вырасти на 10%, наоборот теоретически оно должно упасть при росте доллара. НО теория не работает на практике, поэтому тело может вести себя, как угодно, тем более на длинной бумаге. Только удержание до погашения компенсирует эту волатильность.
Никто вам не ответит ТОЧНО, что вырастет больше ОФЗ или доллар. ОФЗ сейчас прайсят КС 13% на 2026 год. Если ставка будет ниже, то тело продолжит расти.
Здесь даже не уровень КС будет определять, а ожидания рынка. Если будут ожидания на дальнейшее быстрое снижение КС в сторону 10%, то тело будет расти заранее, как сейчас. Если рынок поймёт, что ставка в 13-14% с нами на года, то никакого значимого роста от текущих отметок по ОФЗ не будет.
❓Вопрос
Изменение рейтинга со стабильного на негативный как-то отразится на бумагах АФК Система ?
🗣 Ответ
По идее должен, ибо это перспектива лишиться минимум одной ступени в любое время. С другой стороны, бумаги Системы всегда торговались с премией к своему формальному рейтингу, поэтому снижение тела не очевидно.
Просто это ещё один подтверждённый факт проблем с долгами для Системы.
❓Вопрос
Облигации Балтлизинг 15 торгуются по 109%. Может надо закрыть позицию ?
🗣 Ответ
Если будет решение закрыть позицию, то оно будет опубликовано на Ideas.
Сама по себе прибыль от номинала ничего не определяет, имеют значение параметры выпуска и сравнение по YTM с аналогами. В этой парадигме 15-й выпуск не выглядит перекупленным.
#вопросы
👆 Друзья напоминаю, что это лишь часть вопросов из нашего чата на канале UNITY. Каждый подписчик может задать свой вопрос и оперативно (зачастую за 5-10 минут) получить ответ на свой облигационный вопрос непосредственно от меня.
Многим это сохранило деньги при возникновении проблем в компаниях, многие заработали получив наводку на наиболее доходные выпуски, но самое главное, что все подписчики кардинально увеличили свой уровень знаний в теме облигаций. Теперь это для них больше не тёмный лес, а цветочная поляна, где каждый может собирать букет из выпусков по своему усмотрению. Насколько я знаю, больше никто в Рунете не предоставляет такой возможности за крайне небольшие деньги, сравнимые с одним обедом в крупном городе.
🔥Купить подписку на Unity: https://invest-era.ru/products/unity-russia
Также напоминаем, что у нас есть готовый портфель по облигациям на Ideas, который более чем на 62% обгоняет индекс RGBI за 2 года.
🔥 Купить подписку на Ideas: https://invest-era.ru/products/ideas-russia
