Покупка в любом случае даст апсайд.
28 ноября – последний день покупки GLRX под оферту.
Кратко: если купить сейчас и не продавать год, то можно будет предъявить акции к выкупу по 76,5 ₽. Это цена IPO +19,5%.
Сейчас бумага стоит 59 ₽. При покупке сегодня получаем два сценария.
▪️ Сценарий 1. Акции выше 64 ₽ и оферты нет. Вероятность высокая – около 70% с учётом преимуществ компании и восстановления продаж. Даже при текущей ставке застройщики в сентябре–октябре начали расти двузначными темпами. Минимальный апсайд ~10%. Максимальный не ограничен.
▪️ Сценарий 2. Акции ниже IPO. Наступает оферта, предъявляем к выкупу по 76,5 ₽ — это ~30% апсайд от текущих уровней. Это максимальная доходность в этом сценарии. Предъявить к выкупу можно только то, что куплено до 1 декабря включительно. Если в декабре–феврале котировки просядут и вы докупите ниже — новые покупки не участвуют в оферте.
В обоих случаях покупка от текущих уровней даёт потенциальную двузначную доходность. Вероятнее всего, оферты не будет — это невыгодно компании. Но само обязательство по выкупу удерживает котировки от сильного падения, если появятся проблемы с балансом или контрактами.
Отчёты по отрасли за текущее и следующее полугодие могут оказаться сильнее ожиданий. GloraX отличается от других тем, что здесь помимо апсайда на восстановлении рынка есть защита: даже в худшем варианте остаётся ~10% доходности.
P.S. Вероятность, что компания обанкротится до оферты и не проведёт её, — крайне низкая.
#акции #потребительский #застройщики #буст
#GLRX
