Рационален ли рынок? Экономисты и финансисты спорят на эту тему по сей день.
Ричард Талер говорил, что рынок априори не может быть полностью рациональным. Ведь ключевые его субъекты (люди) иррациональны.
🔎 Простой пример: «рациональное существо» перед покупкой любого товара, даже если это просто пакет гречки, проанализировало бы все: лучшую цену на рынке, логистические и временные издержки, долгосрочную выгоду и т.д.
🤔 Делает ли так кто-то в реальной жизни? Едва ли. Да, есть отдельные люди, которым это в кайф. Но большинство из нас просто берет гречку знакомого бренда в ближайшем магазине.
Какие ещё есть примеры иррационального поведения:
1️⃣ Присоединение к большинству. «Все так считают – значит, и я тоже». Это объясняется до боли простым явлением: человек – существо социальное. Ему нужно принадлежать к какой-то группе.
Если инвестор «варится» в сообществе, где все считают, что Газпром нужно держать – отрастет, то рано или поздно он тоже может последовать этому примеру и даже будет уверен, что уже через полгода Газпром снова будет стоить 200.
2️⃣ Искать подтверждение уже имеющейся точки зрения (confirmation bias). Если человек твердо уверовал во что-то, то он будет находить подтверждение этому почти во всем. И при этом игнорировать контраргументы.
Можно найти бесчисленное множество «аналитических» постов, посвященных привлекательности М.Видео и Сегежа. Но становятся ли компании от этого лучше? Едва ли.
3️⃣ Строить ожидания на будущее, основываясь на своем прошлом опыте. Простой пример: если цены росли, то они продолжат расти. И наоборот.
Сколько инвесторов упустило таким образом привлекательные точки входа в рынок в моменты коррекции – не счесть. А если на это когнитивное искажение накладывается страх или жадность, то это ядерная смесь.
4️⃣ Ошибка выжившего. Это когда человек делает выводы о чем-либо, основываясь лишь на позитивных кейсах. При этом негативные исходы игнорируются (даже если их абсолютное большинство).
Пример: Петя, друг Васи, поднялся на крипте, купил себе дом и яхту. Вася захотел так же и вложил все деньги в shitcoin. Но он прогорел. Он не учел, что на каждого счастливчика Петю приходится 99 несчастных Вась.
📊 Проблема в том, что 99,9% экономических моделей строятся на «рационалах». Поэтому их точность под большим вопросом. То же самое касается и фондового рынка. Понимание этих процессов поможет не допускать таких ошибок. А частенько даже можно обернуть чужую иррациональность в свою пользу.
