Речь идёт о выпуске 002Р-01 (RU000A105MP6) на 15 млрд руб. Компания предлагает владельцам предлагает перенести срок погашения облигаций с 16 декабря 2025 года на 15 декабря 2026 года, установить новую плавающую ставку купона на 7-ой и 8-ой купонные периоды в КС + 3 п.п. Предлагается отказаться от права требовать приобретения эмитентом облигаций по основаниям приобретения по действующим офертам, как за предыдущие (с 19.12.2022 до 11.12.2025), так и за будущие периоды до обновлённой даты погашения. Также планируется отказ от права требовать досрочного погашения облигаций в связи с просрочкой исполнения обязательства по приобретению облигаций по действующим офертам.
Для принятия ключевых решений требуется согласие владельцев облигаций, обладающих совокупным объемом облигаций или проведение ОСВО. Для принятия условий необходимо собрать 50% + 1 голос — по вопросам признания не наступившими оснований приобретения по офертам за прошлые и будущие периоды; 75% + 1 голос — по всем остальным вопросам. Период сбора бюллетеней (период голосования) - с 02.12.2025 по 11.12.2025. Дата проведения ОСВО - 11.12.2025. Дата составления списка лиц, имеющих право на участие в ОСВО - 01.12.2025.
В сопроводительном заявлении Группа подтверждает, что обладает полной поддержкой государства как акционера, а также поддержкой основных банков-кредиторов, что позволяет обеспечить устойчивую операционную деятельность и защиту интересов кредиторов. "В рамках масштабного переходного периода Росимущество назначило консультанта по поиску стратегического покупателя. В настоящий момент проводится комплекс мер, направленный на совершенствование корпоративного управления, оптимизацию расходов и бизнес-процессов. Изменения в условия выпуска облигаций направлены на краткосрочное продление срока обращения облигаций в условиях поиска стратегического акционера".
Замечу, что условия рестракта вполне гуманные. Это касается и срока и купона. С другой стороны, если гос-во не найдёт покупателя, то и в следующем году могут не погасить бумагу. Касательно ОСВО, то судя по реакции котировок, которые минимально просели, среди крупных держателей (а их большинство) есть кворум и ОСВО собрать удастся. В противном случае компания рискует уйти в полноценный дефолт.
👉 Со своей стороны, мой негативный взгляд на компанию не поменялся с весны этого года, и я по прежнему считаю инвестиции в бумаги ДФФ не интересными. Какой смысл долгосрочному инвестору сидеть на пороховой бочке за весьма посредственную доходность, не отражающей все проблемы в эмитенте ? Да, ярым спекулянтам такие "качели" хлеб и заработок, но обычным инвесторам нечего делать в ДФФ.
#ДФФ
