Мечел: свет в конце угольной шахты
• В опубликованной 31 марта стратегии на 2К26 мы повысили рейтинг по акциям Мечела до уровня «Держать» и целевую цену — на 17% до 77 руб. за акцию.
• Рынок стали и коксующегося угля в России остается слабым, и этот год, вероятно, окажется хуже наших ожиданий и прогнозов участников рынка, сделанных всего три-четыре месяца назад.
• Вместе с тем котировки коксующегося угля на мировых рынках по-прежнему довольно высокие, что улучшает экспортные возможности.
• Что касается конкретно Мечела, после провала в прошлом году эмитент планирует существенно нарастить добычу угля в текущем, а это позволит повысить выручку и снизить удельные затраты.
• Вместе с тем мы далеки от эйфории относительно перспектив компании, у которой показатель EBITDA балансирует на грани нуля, а чистый долг более чем в 30 раз превысил EBITDA по итогам 2025 г.
• Финансовые прогнозы по Мечелу очень чувствительны к малейшим изменениям предпосылок, поэтому ухудшение конъюнктуры или неспособность нарастить добычу могут оказать значительное негативное влияние на оценки.
Наши продукты
Invest Era специализируется на аналитике фондового рынка. Подписки являются инструментом для увеличения прибыли и получения знаний в мире инвестиций.
Акция 10 дней за 10 рублей по промокоду START
