Модельный портфель на 2026

Модельный портфель на 2026

СБЕРБАНК ао

Опережают индекс МосБиржи: +11,5% к бенчмарк 2025. 

• Чистая прибыль за 2025 г.— 1,7 трлн руб. (+8,4% г/г), достаточность основного капитала 13,2%. 
• В 2026-м поддержка от дальнейшего снижения КС и покупки акций инвесторами под рекордные дивидендные выплаты. 
• Цель: 335 руб. 
• Срок: 6 мес.

НОРНИКЕЛЬ

• МСФО-2025: консол. выручка: $13,8 млрд (+10% г/г), EBITDA: $5,7 млрд (+9%), чистая прибыль: $2,5 млрд (36%), чистый долг/EBITDA: 1,6x.
• В 2026-м ожидается сохранение высоких цен на основные металлы компании, возможно возвращение дивидендных выплат. 
• Цель: 185 руб. 
• Срок: 10 мес.

Т-ТЕХНО

• Прибыль по РСБУ за 2025: 112,1 млрд руб. На конец года число клиентов: 54,1 млн (+13% г/г), консол. кредитный портфель: 3,2 трлн руб. (+22% г/г).
• Опер. чистая прибыль по МСФО за янв-сент 2025: выше 120 млрд руб. (+43% г/г). 
• В 2025-м: +23% к индексу МосБиржи. На дневном и недельном графике продолжают движение в восходящем канале. 
• Цель: 3 800 руб.
• Срок: 7 мес.

РОССЕТИ ЛЕНЭНЕРГО ап 

• За 9М2025 чистая прибыль: 28,9 млрд руб., выручка: выше 102 млрд руб. (+15,9% г/г), EBITDA: 55,4 млрд руб. (+15,6% г/г). План индексации тарифов в 2026-2027. 
• Технически на недельном графике с апреля продолжают движение в восходящем канале. В 2025-м: +41%. Вчера обновили исторический максимум – 322 руб. за акцию. 
• Цель: 350 руб.
• Срок: 5 мес. 

ЛЕНТА

Сохраняют потенциал роста в 2026-м. В 2025-м: +66%. 

• За 9М25: выручка — 781,4 млрд руб. (+25,1% г/г), валовая прибыль — 177,6 млрд руб. (+31,0% г/г). 
• EBITDA: 58,1 млрд руб. (+24,5%). До 2028 года планируется рост выручки до 2,2 трлн руб. 
• Опубликованы опер. рез–ты за 2025: выручка выше 1,1 трлн руб. (+24,4% г/г). Технически на недельном графике продолжают движение в восходящем канале. 
• Цель: 2450 руб.
• Срок: 6 мес.

ТРАНСНЕФТЬ

• По итогам 2025 года: +16% к индексу МосБиржи. 
• Сохранение рентабельности и рост объемов прокачки нефти. Чистый долг/EBITDA: -0,4%. 
• Дивдоходность за 2024 г.: 14,3%, ожидаемая по итогам 2025-го: 13–15%. 
• Недооцененность по финансовым мультипликаторам. По итогам 1П25 значение P/E: 3,4х, показатель EV/EBITDA: 1,94х. 
• Технически на недельном графике продолжают движение в восходящем канале. 

Цель: 1600 руб.

Срок: 8 мес. 

ПОЛЮС

• Лидер рынка в 2025 году: +71%.
• Факторы роста: высокие цены на золото, добыча на действующих месторождениях и освоение самого перспективного — «Сухой Лог». 
• Технически на недельном графике продолжают движение в восходящем канале и отталкиваются от его нижней границы.
• Цель: 2 800 руб.

Срок: 6 мес. 

НОВАТЭК

• Возобновил экспорт с «Арктик СПГ-2».
• Началась эксплуатация газовозов арктического класса российского производства.
• За 2025-й: +23% к индексу МосБиржи. При этом дивдоходность на уровне 6–7%. 
• Рост акций возобновился на фоне блокировки Ормузского пролива (20% мирового транзита СПГ). 
• Цель: 1380 руб.
• Срок: 7 мес.

ПРОМОМЕД

• Самые высокие темпы роста по фарм-сектору.
• За 2025 выручка: 38 млрд руб. (+75,2% г/г) (весь фарм-рынок РФ: +11,6).
• Выручка по направлениям онкологии и эндокринологии: +43% и +163%, их общая доля в выручке: 76%. 
• Цель: 505 руб.
• Срок: 11 мес. 

ЯНДЕКС

• Лидер рынка контекстной рекламы и райдтеха.
• За 2025 год выручка: 1 441 млрд руб. (+32% г/г), скорректированная EBITDA: 280,8 млрд руб. (+49% г/г) при рентабельности 19,5%. 
• В 2026-м прогноз роста выручки минимум на 20%. 
• Технически на недельном и месячном графиках продолжают движение в восходящем канале. По итогам 2025-го: +18,5% к индексу МосБиржи.
• Цель: 5 480 руб.
• Срок: 8 мес.