Озон Фармацевтика: бумаги с накопительным эффектом

26 января 2026Риком-Траст

Текущая доходность

1.18%

Могу заработать

29.5%

Пристальный взгляд аналитиков на ценные бумаги ПАО «ОЗОН ФАРМАЦЕВТИКА» (тикер — OZPH)

Цена: 51,9 руб.
Цена продажи: 68 руб.
Срок: 12 мес.
Доходность: 31%
Доходность, годовых: 31%

Почему покупать?

Лидирующий российский производитель фармацевтических препаратов с самым большим портфелем лекарственных средств.

Компания представлена во всех фармацевтических нишах: традиционной низкомолекулярной фармацевтике, производстве высокотоксичных препаратов против онкологии и сложных наукоемких лекарственных препаратов в сфере биотехнологий.

Остается одним из самых быстрорастущих фармпроизводителей в России. При росте отечественного фармрынка за 9М2025 на 13% бизнес «Озон Фармацевтика» опережает рынок более чем в 2 раза преимущественно за счет активного взаимодействия с фармсетями и крупными поставщиками медицинских препаратов в стране.

За 9М2025:

Выручка: 21,4 млрд руб. (+28% г/г)
Скорректированная EBITDA: 7,7 млрд руб. (+34% г/г)
Чистая прибыль: 3,4 млрд. руб. (+50% г/г)
Соотношение Чистый долг/EBITDA — 0,9х.

Рост выручки в отчетном периоде был обеспечен расширением ассортимента выпускаемой продукции и ростом продаж высокомаржинальных препаратов. За год возросла представленность в аптеках — с 18% до 22%.

«Озон Фармацевтика» — лидер России по производству дженериков.

Здесь основные направления: онкология, биотех и аутоимунные заболевания. 100% производства «ОзонФарма» составляют полные аналоги известных лекарств, преимущественно в бюджетном сегменте, за счет чего и обеспечивается высокий спрос на продукцию.

В отчетном периоде компания инвестировала 3 млрд руб. (+23% г/г). Текущие инвестиции направлены на обеспечение роста бизнеса после 2027 года, когда ожидается запуск собственных биосимиляров (идентичная копия оригинального препарата) и расширение онкологической линейки.

В ходе недавнего SPO «ОзонФарма» привлекла 2,8 млрд рублей и увеличила free float до 14%.

Укрепление рубля также позитивно сказалось на бизнесе компании — 80% сырьевой базы «Озон Фармацевтика» импортирует.

По итогам 2025 года акции опередили динамику индекса МосБиржи на 28%. Учитывая сохраняющиеся темпы роста бизнеса и дальнейшие перспективы группы «ОзонФарма», мы подтверждаем рекомендацию «держать/покупать» бумаги компании