Озон: открылся новый пункт выдачи лонгов

22 декабря 2025Атон

Текущая доходность

13.41%

Могу заработать

55.47%

Обновление от 21.12.2025:

целевая цена ПОВЫШЕНА

Инвестиционный кейс Ozon сочетает высокие темпы роста и улучшение маржинальности: на горизонте трех лет EBITDA компании, по нашим оценкам, может утроиться за счет увеличения оборота, эффекта масштаба и развития прибыльных сегментов рекламы и финтеха.

По опыту иностранных рынков, проникновение онлайн-торговли в РФ сохраняет значительный потенциал роста благодаря продвижению в регионах, расширению ассортимента, развития

логистики и финансовых сервисов.

Видим четкие катализаторы для переоценки акций в среднесрочной перспективе: в частности, сильные квартальные результаты, прогнозы менеджмента на 2026 год и выплата дивидендов (по нашим оценкам, около 290 рублей на акцию на горизонте года).

ОРИГИНАЛ и ПОЛНАЯ ВЕРСИЯ ИДЕИ

Обновление от 18.03.2025:

целевая цена ПОВЫШЕНА

Триггеры роста

Ведущий игрок на рынке онлайн-торговли

Компания занимает второе место в секторе по объемам торговли и первое место среди публичных компаний. Согласно ожиданиям компании на 2025 год, товарооборот будет расти темпами 30-40% г/г.

Диверсификация бизнеса

Компания активно развивает новые направления с хорошей рентабельностью, такие как реклама и финтех.

Редомициляция до конца 2025

Переезд с Кипра откроет доступ к более широкой базе инвесторов. Компания ожидает, что редомициляция завершится до конца 2025 года.

Возможные риски

Сохранение убытков

Активная стадия роста и наращивание рыночных позиций сказывается на финансовых результатах компании. Выход на уровень безубыточности ожидается не ранее 2026 года.