МТС: оператор высокой доходности

О компании

МТС

— одна из ведущих компаний в России и Беларуси в сфере услуг мобильной связи. Кроме того, компания предоставляет услуги фиксированной связи, доступа в интернет, кабельного и спутникового ТВ-вещания, цифровых сервисов и мобильных приложений, финансовых услуг и сервисов электронной коммерции, а также конвергентных ИТ-решений в сфере системной интеграции, интернета вещей, мониторинга, обработки данных и облачных вычислений.

Финансовое положение

Выручка за девять месяцев 2025 года увеличилась на 14,1% г/г, до 584,7 млрд руб. Рост выручки в основном обусловлен повышением доходов от базовых телеком-услуг, доходов финтехнаправления и рекламного бизнеса AdTech (инструменты для покупки, продажи, управления и анализа цифровой рекламы).

Чистая прибыль за девять месяцев 2025 года снизилась на 67,5% г/г, до 16,1 млрд руб., на фоне увеличения финансовых расходов с 72,4 до 112,0 млрд руб. вследствие высоких процентных ставок.

Чистый долг без учета аренды снизился с начала года на 10,6%, до 426,3 млрд руб. Долговая нагрузка в части показателя «Чистый долг (без аренды) / OIBDA» (операционный доход до вычета амортизации) уменьшилась с 1,9 на начало года до 1,6 на конец третьего квартала.

Дивиденды

В апреле 2024 года совет директоров компании утвердил дивидендную политику на 2024–2026 годы, в соответствии с которой целевой показатель дивидендной доходности составляет не менее 35 руб. на одну акцию МТС в течение каждого календарного года. Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции ожидают, что в 2025 году компания выплатит дивиденды (за 2025 год) в соответствии с действующей дивидендной политикой.

Инвестиционная идея

Во время снижения ключевой ставки компании с высоким и стабильным дивидендным потоком становятся более привлекательными для инвесторов. Ожидаемый размер дивиденда МТС за 2025 год составляет 35 руб. на акцию, что в настоящее время предполагает одну из самых высоких дивидендных доходностей на рынке (более 16% на дату публикации инвестиционной идеи).

Дополнительным позитивным фактором снижения ключевой ставки для акций МТС является потенциальное снижение процентных расходов, что может поддержать чистую прибыль компании в будущем.

Риски

Ухудшение геополитических отношений между Россией и недружественными странами может привести к общим негативным настроениям участников фондового рынка и отрицательной переоценке акций.

Возможный рост ключевой ставки ЦБ РФ снизит ценность высокой дивидендной доходности акций МТС.

ОРИГИНАЛ и ПОЛНАЯ ВЕРСИЯ ИДЕИ