Ленэнерго: подключаемся к дивидендной сети

ПРИВИЛЕГИРОВАННЫЕ АКЦИИ ПАО «РОССЕТИЛЕНЭНЕРГО» (РСетиЛЭ-п, тикер — LSNGP)

• Цена: 255 руб. 
• Цена продажи: 310 руб.
• Срок: 9 мес.
• Доходность: 21%
• Доходность, годовых: 28%

Почему покупать?

Одна из крупнейших и старейшая распределительная сетевая компания России. С 2005 года (в результате реформы энергетической отрасли) основные функции: передача электрической энергии по высоковольтным сетям, а также присоединение потребителей к электрическим сетям на территории СПБ и Ленобласти. 

За 9М2025:

• Чистая прибыль: 28,9 млрд руб. 
• Выручка превысила 102 млрд руб. (+15,9% г/г),
• EBITDA: 55,4 млрд руб. (+15,6% г/г). 

ФАКТОРЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ

• Можно ожидать продолжение роста финансовых показателей в 2026–2027 гг. за счет проведения плановой индексации тарифов на электроэнергию. 

• Монопольное положение в СПБ и Ленобласти — компания обеспечивает более 90% энергоснабжения региона. 

• Стабильная дивидендная политика и ежегодный рост дивидендных выплат:

В среднем, в течение последних 5 лет дивиденды «Ленэнерго» росли на 20% ежегодно. Дивдоходность привилегированных акций компании с 2016 года стабильно превышает 10%. По статистике, акции достаточно быстро закрывают дивидендный гэп — в течение 1–1,5 мес. 

• У компании отрицательный чистый долг

• Чистая денежная позиция на балансе «Ленэнерго» — 29 млрд руб. Размещение данного актива на банковских депозитах при текущих повышенных ставках генерирует значительный процентный доход. 

Технически на недельном графике привилегированные акции компании с апреля продолжают движение в восходящем канале. При этом с начала года бумаги опережают динамику индекса МосБиржи на 28%. 

Мы рекомендуем привилегированные акции ПАО «Россети Ленэнерго» к покупке на средний срок с целевой ценой 310 руб.

за акцию на горизонте до 1 года. При этом, с учетом дивидендных выплат потенциальная доходность инвестиций составит более 30% годовых. 

ОРИГИНАЛ и ПОЛНАЯ ВЕРСИЯ ИДЕИ