Самолет: турбулентность на борту

Обновление от 26.09.2025

: целевая цена ПОНИЖЕНА

Оцениваем ситуацию в строительстве жилья как контролируемую. В ближайшие месяцы отрасль поддержит традиционный для конца года всплеск интереса к жилой недвижимости, а в начале следующего года - более оправданные и комфортные для покупок квартир и наполнения эскроу уровни ставок (мы ждем поступательного снижения ключевой ставки, с ее уходом к 15% к концу года и, ввиду логичного сокращения шага до 50 б.п., к 14% - к лету). Поэтому на акции девелоперов смотрим как на привлекательные, хотя и рискованные долгосрочные истории.

Учитывая последние действия ЦБ и наш консервативный взгляд на ближайшие перспективы экономики, мы понизили наши целевые ориентиры по покрываемым акциям девелоперов. По-прежнему выделяем как наиболее интересные по ожидаемым темпам роста акции Самолета

(целевая стоимость на ближайшие 12 месяцев - 1550 руб.

). Повышение спроса инвесторов к акциям сегмента с началом реализации фундаментального потенциала их роста, полагаем, стоит ждать в конце этого - начале следующего года, по мере появления ясности по дальнейшей политике ЦБ и развития ситуации в экономике.

ОРИГИНАЛ и ПОЛНАЯ ВЕРСИЯ ИДЕИ

Исходная идея:

Вчера компания Самолет сообщила, что из жизни ушел крупнейший акционер Михаил Кенин. Предприниматель был совладельцем (его доля составляла около 29%) и членом совета директоров группы. 

Пока новой информации от компании не поступало. С учетом того, что Михаил Кенин был держателем довольно крупной доли бизнеса и принимал участие в корпоративных делах, отсутствие информации по этому вопросу может приводить инвесторов в замешательство. В моменте акции Самолета снижаются на 2,9%, против рынка.

Считаем, что до прояснения ситуации с правопреемником акции девелопера, скорее всего, будут оставаться под давлением. Однако на данный момент не видим поводов для смены долгосрочного взгляда на компанию. В условиях более сильного позитивного фактора в виде снижения ключевой ставки

наш таргет по акциям Самолета на горизонте года - 2310 руб./акция.

ОРИГИНАЛ и ПОЛНАЯ ВЕРСИЯ ИДЕИ