МГКЛ: не откладывай на завтра то, что можно заложить сегодня

Обновление от 26.08.2025:

Актуализация оценки: МГКЛ — эффективность повышается

После публикации финансовых результатов МГКЛ за 1П25, которые превзошли наши ожидания по росту EBITDA и чистой прибыли, мы пересмотрели оценки в сторону повышения. 

Активное развитие ресейла и повышение операционной эффективности стали ключевыми причинами увеличения наших финансовых прогнозов и, соответственно, ожиданий по дивидендным выплатам. 

В результате целевая цена акции выросла на 10% и теперь составляет 4,3 руб. Рейтинг по бумаге остался без изменений — «Покупать». 

ОРИГИНАЛ и ПОЛНАЯ ВЕРСИЯ ИДЕИ

Исходная идея:

Актуализация оценки: МГКЛ — фаза больших инвестиций

Мы пересмотрели прогнозы по МГКЛ после публикации операционных результатов за 1П25, где компания, в частности, превзошла наши ожидания по выручке благодаря оптовой торговле драгметаллами.

Мы полагаем, что развитие ломбардного бизнеса и ресейла, в том числе за счет привлекаемых инвестиций, позволит МГКЛ повысить рентабельность и в конечном итоге — прибыль, которая служит базой дивидендных выплат.

Изменения, однако, не отразились на целевой цене (3,9 руб. за акцию), установленной в стратегии на 2П25.

Рейтинг также остался прежним — «Покупать».

ОРИГИНАЛ и ПОЛНАЯ ВЕРСИЯ ИДЕИ