МТС-Банк: допка прошла, осталось доказать, что не зря

У акций МТС Банка новая оценка и таргет!

Аналитики учли, что у компании прошла допэмиссия акций, а ещё эмитент приобрёл портфель гособлигаций. Рассказываем в деталях.

Портфель ОФЗ может принести безрисковый рост чистых процентных доходов:

6 млрд ₽ в 2025 году, 12 млрд ₽ в 2026 году.

Сейчас бизнес банка может находиться на циклическом дне.

В краткосрочной перспективе выдача потребительских кредитов и чистая процентная маржа начнут восстанавливаться. Тем не менее, учитывая бизнес-модель банка, аналитики сохраняют осторожность в долгосрочных прогнозах.

Допэмиссия требует подтверждения реализации заявленных целей

— сделок M&A и роста кредитного портфеля в высокорентабельных сегментах.

Текущая рыночная оценка компании выглядит консервативной

на следующие 12 месяцев: P/E — 3,4, а P/BV — 0,4. И это даже учитывая слабую операционную модель, низкие темпы роста клиентской базы и размытие долей акционеров через допэмиссию.

На этом фоне в SberCIB повысили оценку для бумаг МТС Банка до «покупать».

ОРИГИНАЛ и ПОЛНАЯ ВЕРСИЯ ИДЕИ