Судя по всему, американский президент не получил позитивных новостей после переговоров в Стамбуле и окончательно потерял терпение. Либо же санкции были частью договоренности с ЕС (встреча состоялась в воскресенье). Так или иначе, Трамп ускорил события.
Очевидно, что если он сократил срок, то для переноса дедлайна ему потребуется что-то весомое, а не очередные переговоры ради переговоров. Российское руководство попытается оттянуть санкции еще на какой-то период времени. Но получится ли – вопрос открытый.
Санкции
Уже 100 раз обсуждали их и не будем в 10-й раз парировать тезисы про, то, что США поругается с Индией. Санкции — это инструмент для того, чтобы покупатели российской нефти получали больший дисконт. Никакого сокращения объемов не предвидится.
Подробнее тут: https://t.me/usamarke1/7061
Эффект для рынка
Важны не только санкции, но и разочарование от провала переговорного процесса. Эта комбинация даст скорее всего лучшую точку входа за этот год.
Почему рынок слабо реагирует?
Инвесторы устали от постоянной смены позиции Трампа и считают, что перенос дедлайна все еще возможен. Но чем ближе к новому дедлайну, тем выше уровень паники у инвесторов.
Рост валюты
Очевидно, что будет сворачиваться керри-трейд и ослабление рубля является базовым сценарием на ближайшие пару недель. Пора покупать валюту/ валютные бонды.
Введет ли Трамп санкции?
Полагаем, что с вероятностью в 70-80% да.
Что делать?
С мая готовились к этому сценарию, о чем много раз писали. Готовы использовать кэш для покупок после введения санкций или прямо перед ними. Пока покупать явно рано. В предыдущие разы на рисках санкций от Трампа индекс падал до 2600. Эта та граница, от которой стоит думать о покупках.
Итоги
Если Трамп все же введет санкции, это даст хорошую точку входа, где мы планируем заполнить долгосрочный портфель и дальше открываются хорошие перспективы за счет снижения ставки до примерно 14% осенью.
