📍 Выручка 780 b₽ (+10% г/г)
📍 OIBDA 303 b₽ (+7% г/г)
📍 Чистая прибыль 24 b₽ (-43% г/г)
📍 Net Debt/OIBDA 2,2 (+0,2 пункта г/г)
👎 На снижение чистой прибыли повлияли необходимость рефинансирования долга и эффект отложенных налоговых обязательств. Чистый долг составляет 2,5 капитализации. Планируют оптимизировать часть инвестпрограммы с переносом затрат на поздние сроки.
У компании есть сильный ЦОД-сегмент и стабильные телеком-услуги, за счет чего поддерживают рентабельность OIBDA на прошлогоднем уровне, несмотря на опережающий рост затрат. Но высокие ставки ЦБ мешают как росту прибыли, так и раскрытию акционерной стоимости RTKM через вывод на IPO ЦОД-бизнеса.
Не стали давать прогнозы ни по срокам выхода, ни по финансовым показателям на 2025. Отчет ожидаемый, в операционном плане ухудшения нет. Но до снижения ставки не будет и драйверов роста котировок. Поэтому можно зафиксировать прибыльные позиции и переложиться в растущие прямо сейчас истории. Либо держать компанию в расчете на окончание СВО и снижение ставки ЦБ.
