Совет Директоров #MDMG наконец-то опубликовал рекомендацию по дивидендам за 2023 год и предыдущие периоды:
Величина дивидендов = 141 рубля на акцию (доходность 13,1%). Ниже наших изначальных ожиданий (160-190 рублей). Но всё ещё неплохо. Отсечка - 20 июня. В сумме направят 10,6 млрд рублей.
Выплата меньше прогнозов из-за того, что распределили 85% от чистой прибыли за 2022-2023 год вместо 100%, как планировалось. Возможно, применили “старый” коэффициент к 2022 году, когда новая политика ещё не была принята. То есть ~60% от ЧП за 2022 + 100% от ЧП за 2023 = те самые 10,6 млрд рублей.
Чего ждать дальше?
Хорошо отработали 1 квартал (по операционке):
👉Выручка +23% г/г до 7,7 млрд рублей
👉Посещения +16,7% г/г до 567,3 тыс.
👉Роды +18,1% г/г, койко-дни +9,2% г/г, ЭКО +7,1% г/г
Оптимальный сценарий по прибыли MDMG на 2024 = рост в диапазоне 15-20% г/г вместе с выручкой. Ждём примерно 9 млрд рублей.
А сколько дивидендов выплатят?
Должны продолжить придерживаться политики выплат по 100% от чистой прибыли. 9 млрд = 119 рублей на акцию, доходность чуть более 10%.
То есть в ближайшие 12 месяцев компания выплатит 21% в виде дивидендов. Но рынок ждал еще больше. С другой стороны, многие опасались, что могут повторить трюк GEMC и не заплатить вовсе. В итоге промежуточный вариант. После возобновления возможна небольшая просадка из-за навеса и дивгэпа. Плюс рынок откатился с момента остановки торгов по MDMG.
По факту получаем историю с дивидендами на уровне МТС, то есть никакого вау-эффекта после возобновления торгов не будет. Но это все равно весьма себе неплохая див. доходность. Плюс у компании и бизнес понемногу растет, и чистый долг отрицательный. Что по итогу дает небольшой апсайд после переезда после того, как рынок переварит навес, что случится весьма быстро в случае MDMG, т.к. у предыдущих компаний после переезда не было дивидендов.
