Premium
10 июля рассматривается вопрос о ликвидации Лензолота. Неизвестно, с чем связано решение – отзвук эха ЮГК или реальное осознание бессмысленности существования компании, но оно назрело очень давно.
С 2020 компания продала все золотодобывающие активы Полюсу. Полюс в 2024 сам избавился от рудников и россыпей, продав третьим сторонам. Но долю 94% в компании сохранил.
☝️ В последние годы Лензолото зарабатывала лишь на процентных доходах и выплачивала имеющийся кэш в виде дивидендов. Теперь кэша на балансе всего 500 m₽, других активов нет.
❓ Почему задумались о ликвидации? Да потому что кэша на дивиденды больше нет, а закрытие компании упростит корпоративную структуру. Это достаточно странный аппендикс.
Теперь вопрос – почему компания с кэшем на 500 m₽ оценивается рынком в 11 b₽? Это капитализация по текущим котировкам, хоть они уже и упали на 20% за день. Чтобы капитализация была справедливой, котировки обычек должны упасть еще в 26 раз, примерно до 300 ₽. И второй вопрос – кто вообще и с какой целью инвестировал в Лензолото? Эти люди купили 5 рублей, заплатив за это 110…
🔎 Отметим, что на рынке есть аналогия – Бурятзолото. В 2023 тоже продали рудники и сейчас сидят на 5 b₽ кэша, с которого даже фиксируют чистую прибыль. Правда, дивиденды не платят. Так. что могут последовать по сценарию LNZL.
Мораль проста - инвесторы сами покупают абсурдные компании, переплачивают, а теперь в стакане нет покупателей, только продавцы. Ну и кто виноват? Злая биржа и мажоритарии или все таки физики, которым лень потратить 5 минут, чтобы понять, что они покупают пустышку? Лензолото - не единственная компания, у которой за душой ничего нет. Есть Мостотрест, VEON который дает права вообще непонятно на что итд. Всегда можно бесплатно задать вопрос в нашем чате, таких “легких” потерь денег точно можно избежать.
#акции #добывающий #риски
#PLZL #UGLD #LNZL #BRZL
