Кого выловить на падении в третьем эшелоне 15.11.2023

Кого выловить на падении в третьем эшелоне

Как и обещали, выпускаем подборку акций 3 эшелона, которые можно покупать на текущей просадке. Критерии отбора, в общем-то, довольно простые:

📍Акции просели на 15-20% или более за последний месяц

📍Оценены дешевле среднеисторических и среднеотраслевых значений

📍Фундаментально крепкие компании с высоким потенциалом роста бизнеса в среднесрочной перспективе

📍Основная идея – компании, которые падают «до кучи», а не потому что ничего не стоят, как условный Фармсинтез

Переходим к подборке:

1️⃣ Нижнекамскшина #NKSH . Была нашим фаворитом в 3 эшелоне в начале 2023 года, после чего пошел почти безоткатный вертикальный рост до сентября.

С пиков акции упали на 42%, а за последний месяц – на 18% вслед за третьим эшелоном. Есть некоторые изменения в фундаментале. #NKSH показала довольно слабые темпы роста в 1п 2023 из-за высокой базы 2022, снижения цен на шины и увеличения расходов. Захватывают долю рынка после ухода европейских конкурентов и будут делить ее с китайцами. Активно расширяют производство и проходят через пик цикла кап. затрат, после чего уже смогут задуматься о дивидендах. Оценка после падения снизилась до 4 P/E, что на фоне дорогущего третьего эшелона ярко выделяет компанию.

Очевидно, что 2023 год будет слабее 2022. Однако доходы компании никуда не денутся и выручка останется примерно на том же уровне.

При покупке по текущим видим потенциал роста до 90-100 рублей. Технически компания близко к уровням поддержки (70р).

2️⃣ Соллерс Авто #SVAV . Падение на 47% с пиков и на 29% за последний месяц. Акции пришли к уровню поддержки (650-700 рублей), а также коснулись 200-MA. То есть технический отскок весьма вероятен.

Что касается фундаментала, то 2023 год должен стать для компании лучшим за всё время. Прогнозируем чистую прибыль в районе 5 млрд рублей, получаем FWD P/E на уровне 5, что дает дисконт ~30% к среднеисторическому значению. За 9 мес. 2023 Соллерс нарастил продажи авто на 39%.

Конечно, во многом это связано с низкой базой прошлого года. Рынок LCV и легковых авто до сих пор находится, мягко говоря, в плачевном состоянии. Но отдельные компании извлекают из этого выгоду. Соллерс нацелен на захват рынка, опустевшего после ухода западных конкурентов. Плюс компания будет быстро расти и в 2024-2025 годах, опустевший рынок авто позволяет это сделать. Среднесрочный потенциал роста оцениваем в 900-1000 рублей за акцию.

P.S.

Третий эшелон сыпется из-за того, что не очень разбирающиеся в вопросе инвесторы сидели в ОВК с плечами перед доп. эмиссией. В итоге их вышибло оттуда, что привело к маржин-коллам и массовому закрытию в третьем эшелоне. При этом процесс повторяется, абсолютно то же самое падение 3-го эшелона мы видели в сентябре. То есть падение нерыночное и предсказать дно весьма сложно. Поэтому будьте осторожны с покупкой. Но разворот с высокой вероятностью будет весьма шустрым. Один из важных маркеров разворота – окончательное схлопывание ОВК.

Invest Era. Подписаться