📊 Ключевые тенденции на рынке труда:
▪️ С начала года число активных вакансий почти не растёт.
▪️ Количество активных резюме в августе +27% г/г — уже в шесть раз больше, чем вакансий.
▪️ В Москве hh.индекс достиг 8,0 — резюме в восемь раз больше открытых позиций. Это уже высокая конкуренция за рабочие места.
▪️ С мая соискатели перестали повышать ожидания по зарплате — теперь они ниже предложений работодателей.
▪️ Наибольший дефицит кадров сохраняется в торговле и медицине, особенно в госсекторе.
☝️ При этом Федеральная служба статистики показывает совсем другую картину: по их данным, безработица обновила минимум (2,1%), а рост зарплат ускоряется.
Данные ФСГС противоречат реальной ситуации, которую отражает Хэдхантер.
В отчёте компании по МСФО за 2 квартал комиссионные доходы снизились, что напрямую связано со спадом конкуренции за сотрудников.
Поэтому именно данные Хэдхантера выглядят ближе к истине, а статистика требует пересмотра методологии.
📉 Что происходит в реальности:
🔸 Формально безработица низкая, но под этим скрывается сокращение премий, бонусов и «серой» части доходов. Людей не увольняют, но реальные зарплаты снижаются — происходит «тихое срезание доходов».
🔸 Рост зарплат наблюдается в основном в дефицитных или низкооплачиваемых отраслях.
🔸 Увеличивается доля самозанятых и тех, кто работает через ИП вместо официального трудоустройства.
📝 Итоги
Рынок труда замедляется, и данные Хэдхантера указывают на ускорение охлаждения в сентябре. Из этого следуют несколько выводов:
1️⃣ Отчёт Хэдхантера за Q3, вероятно, будет хуже ожиданий.
2️⃣ Официальная статистика всё сильнее расходится с реальной картиной.
3️⃣ Ситуация на рынке труда — ещё один сигнал о приближении рецессии.
4️⃣ Давление на занятость со временем окажет влияние и на инфляцию.
Если ЦБ не продолжит снижать ставку, то HEAD с высокой вероятностью пробьёт поддержку около 3000 ₽ и уйдёт ниже.
Всё больше поступающих данных (от Хэдхантера, PMI, цен на сталь, денежной массы и др.) указывают на то, что именно в сентябре экономическая ситуация резко ухудшилась.
Экономика рискует перейти из «планового охлаждения» в рецессию, если ЦБ вовремя не смягчит политику.
#макро #мнение
#HEAD
