Передача Юнипро в распоряжение Роснефти – наиболее вероятный исход при успехе мирных переговоров. Здесь 3 сценария:
✅ Роснефть не имеет недостатка в кэше, полностью распределяет накопленную прибыль UPRO акционерам через разовый или поэтапный крупный дивиденд и устанавливает payout 50% ЧП. Вероятность 30%
🔰 Распределяет часть накопленного кэша и устанавливает payout 50-100% ЧП. Самый ожидаемый сценарий – и акционерам деньги вернут, и в потенциальный капекс вложить могут (например, КОММод-2028). Вероятность 60%
❌ Устанавливает низкий payout 25% ЧП или не выплачивает дивиденды, выводит прибыль через дебиторскую задолженность по аналогии с Башнефтью. Вероятность 15%
UPRO возвращают немецкой Uniper, Роснефть получает под управление свои НПЗ в Германии. Вероятность 5%
Как действовать с акциями ⁉️
❇️ Заходить на реальных фактах успеха переговоров. Самая низкая потенциальная доходность.
📆 Продолжать держать до упора. Это наш текущий план, неделю назад поясняли перспективы котировок. Покупали еще осенью. Самая высокая потенциальная доходность, как и риск.
💴 Держать и выйти из позиции до решения вопроса с дивидендами. Для тех кто опасается, что дивидендов может не быть. Самый хитрый вариант. Доходность будет приличной, но не иксы, как в варианте “досидеть до дивидендов”,
📈 Заходить по факту объявления дивидендов будет уже поздно. Т.к. там будет либо гэп вверх, либо обвал.
Еще раз отметим. Нет никаких гарантий, что дивиденды будут. Да, это базовый сценарий. Но мы на российском рынке. В этой истории есть риски, взамен – высокая доходность.
