Ставка падает - ЦИАН растет
Циан рекомендовал дивиденд и готовит еще одну выплату
Циан представил позитивные финансовые результаты по МСФО за 1 квартал 2026 года. Выручка онлайн-платформы увеличилась на 17,9% до 3,89 млрд руб. благодаря эффективной монетизации и развитию транзакционной модели в бизнесе размещения объявлений, а также росту конверсий и увеличению средней стоимости лида в бизнесе лидогенерации. Чистая прибыль Циана выросла в 4,6 раза до 1,01 млрд руб. за счет кратного увеличения операционной прибыли и отсутствия расходов по курсовым разницам по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Текущие мультипликаторы: EV/EBITDA = 9.57, P/E = 14.59, Net debt/ EBITDA = -1.43.
Более того, на состоявшемся 8 мая заседании Совет директоров компании рекомендовал общему собранию акционеров утвердить выплату дивидендов по итогам 1 квартала 2026 года в размере 53,0 руб. на обыкновенную акцию, что дает 8,29% дивидендную доходность при текущей цене 639,0 руб. Дата фиксации лиц, имеющих право на получение дивиденда – 22 июня 2026 года.
Также менеджмент подтвердил планы касательно еще одной выплаты дивидендов за 2026 год, о сроках и размерах которой компания сообщит дополнительно. Напомним, что согласно обновленной Дивидендной политике компании, выплата осуществляется в диапазоне 60-100% от скорректированной чистой прибыли по МСФО.
Согласно нашим расчетам, текущая денежная позиция в пересчете на 1 акцию Циана составляет 83 руб. Учитывая предстоящую выплату в размере 53 руб. на одну обыкновенную акцию, на балансе останется примерно 30 руб. чистой денежной позиции. Мы считаем, что компания продолжит получать чистую прибыль сопоставимым темпом в размере 1 млрд руб. в квартал. Исходя из этого допускаем, что компания может осуществить еще одну выплату дивидендов после окончания 3 квартала, однако, размер дивидендов не превысит 50 руб. на акцию, при этом денежных средств на балансе практически не останется.
Считаем, что продолжение тренда на снижение ключевой ставки будет положительно влиять на финансовые результаты онлайн-платформы. При условии реализации намеченных прогнозов на 2026 год, ценные бумаги онлайн-платформы на горизонте 1 года имеют 17% потенциал роста до нашей целевой цены 750 руб.
Наши продукты
Invest Era специализируется на аналитике фондового рынка. Подписки являются инструментом для увеличения прибыли и получения знаний в мире инвестиций.
Акция 10 дней за 10 рублей по промокоду START
