📈 В2В-РТС — сохраняется форвардная див. доходность 17–18%

Неплохая динамика, несмотря на стагнацию в экономике:

▪️ Выручка более 2,7 b₽ (+14% г/г) — рост сильнее прогнозного.

▪️ Выручка растёт и в госзакупках, и в коммерческих, и в доп. сервисах.

▪️ Количество закупок в коммерческом сегменте +40% г/г. Частично влияет добровольно-принудительная цифровизация в МСБ. Но компания отмечает, что количество торгов, база заказчиков и поставщиков растёт независимо от макро.

Есть снижение дохода от управления активами. У компании отрицательный чистый долг — уменьшились проценты по депозитам вслед за ставкой ЦБ. Перекрыли ростом операционной деятельности.

Судя по этому, можно ожидать сохранения роста ЧП на 12–15% во 2 квартале. МСФО увидим в августе. Провели неплохое IPO, если бы не обвал на рынке, продолжили бы расти.

Фундаментал подтверждает основную дивидендную идею — доходность в ближайшие 12 месяцев — 17–18%. Сейчас на фоне обвала появился ряд компаний с большим дисконтом и основной фокус на них. Но после разворота рынка мы вернёмся к BTBR. Компания пока радует оценкой и дивидендами.

#акции #IT #мнение
#btbr