Золото пытается преодолеть 4 300 и отскочить от локальных минимумов, где котировки находились всё лето. 5 августа — самый сильный дневной рост с февраля. Разбираемся, стоит ли покупать золото.
📈 Драйверы роста
▪️ Заявление Трампа про «позитивные переговоры с Ираном». Мировые рынки ставят на то, что конфликт невыгоден республиканцам перед выборами и Трамп будет вынужден сворачивать историю с взаимной блокадой пролива.
▪️ От этого зависит динамика инфляции в США. Если пролив откроется в ближайшие дни, то ещё останется шанс избежать повышения ставки ФРС, что позитивно для золота. В ином случае как минимум одно повышение будет практически неизбежным.
▪️ Приток средств в китайские золотые фонды — крупнейшие гавани биржевых драгметаллов. По продолжительности приток в конце июля стал самым большим с марта.
▪️ Продолжение покупок мировыми ЦБ. В мае покупки составили 41 т, в июне — уже 51 т. Некоторые, как ЦБ Китая, покупают 20-й месяц подряд.
Спрос на золото есть и будет расти. К ЦБ, как видим, потихоньку подключаются ETF — именно они в начале года и разогнали котировки.
🤔 Покупать ли золото?
▪️ В долгосрок — да, можно сделать это через золотодобытчиков. Оптимальный вариант — Полюс. Там и дисконт, и спред к цене золота, и долгосрочное расширение производства.
▪️ Спекулятивно — лучше дождаться ясности по иранскому конфликту. Конечно, ЦБ и ETF действуют независимо от геополитики (иначе и не покупали бы), но среднесрочные покупки сейчас — только при вере в скорое урегулирование конфликта. Без этого драйвера золото откатится обратно к уровням около 4 000 $ за унцию.
#макро #акции #золото #мнение
#PLZL
