УЛЬЯНОВСКАЯ ОБЛАСТЬ
Похожий по дюрации выпуск эмитента с 16% купоном торгуется выше 102% от номинала. С учётом среднего YTM в 15,4% годовых, новый выпуск сохраняет привлекательность на всех отметках до 15,5% итогового купона. Обращаю внимание на быструю амортизацию со 2-го года обращения. Также наблюдается ухудшение долговых метрик большинства субфедов, что уже вылилось в снижение ряда рейтингов.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
ЯКУТИЯ
Ещё один субфед, который на практике показывает насколько разница в рейтинге влияет на уровень купона и YTM. Здесь также есть ранняя амортизация через 1,5 года после начала обращения. При этом потенциальная привлекательность выпуска весьма ограничена невысоким начальным ориентиром и полностью исчезнет на отметках около 14% итогового купона.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
ГТЛК
Очень длинный выпуск компании, но с амортизацией с 3-го года жизни. Ближайший по дюрации 12-й выпуск с 16,25% купоном торгуется немногим выше номинала, что ограничивает потенциал снижения итогового купона.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
МЕГАФОН
Компания может позволить себе размещаться практически по доходности ОФЗ. И данное предложение мало интересно для частных инвесторов.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
#первичка
