РЕСТОР
Второй выпуск от компании с приличной премией к первому, который с купоном в 18,9% торгуется выше номинала. При этом отчётность есть только за 2024 год. Покупать эмитента "вслепую" желания мало, тем более выпуск с минималкой с 1,4 млн руб из-за отсутствия проспекта эмиссии. Хотя математически апсайд возможен на всех отметках до 19% итогового купона.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
МЕТАЛЛОИНВЕСТ
Недавний флоатер с КС +1,9 п.п и очень похожими параметрами торгуется ниже номинала, что ограничивает потенциал снижения спреда. В остальном ничего примечательного, кроме очень длинного срока.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
ГАЗПРОМ КАПИТАЛ
Итоговые параметры выпуска пока неизвестны, кроме того, что попадает под ЛДВ. Примерная медиана доходностей Газпрома на таком сроке - около 7% годовых. Можно предположить привлекательность выпуска на всех отметках выше 6,9% итогового купона.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
ПОЧТА РОССИИ
У компании около 50 млрд очень краткосрочного облигационного долга. Плюс висит негативный прогноз по рейтингу. Сама по себе бизнес-структура Почты - нежизнеспособна без поддержки гос-ва. Смешные 3 млрд объёма ещё и на два выпуска выглядят, как "пробный шар", чтобы посмотреть реакцию рынка. Понятна реакция Мобиржи, которая "заквалила" выпуски. По прежнему сохраняю негативный взгляд на эмитента. Доходности не поражают воображение и не отражают реальные риски рестракта долга эмитента.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
Лучшее, на наш взгляд, размещение этой недели отмечено значком короны 👑 в инфографике.
#первичка
