❓Вопрос
Насколько сейчас оптимально заходить в облигации? Стоит ли ждать когда КС ещё будет опускаться, и будет возможен определенный отток инвесторов с долгового рынка?
🗣 Ответ
В глобальном плане заходить в облигации никогда не поздно. Главное правильно выбирать выпуски, ибо привлекательные варианты есть/появляются часто.
Наоборот, не стоит ждать снижения КС, ибо вместе со ставкой упадут и доходности. Равно, как и не ожидаю никакого значимого оттока инвесторов из облигаций.
Сейчас нормальный момент для формирования портфеля, не супер, как в начале 2025 года, но и нет чрезмерной перекупленности рынка.
(https://t.me/+kh6YGHcBy0hiNGYy/?utm_source=telegram&utm_medium=profile&utm_campaign=invest_era)❓Вопрос
Если использовать замещайки как инструмент, который позволит отыграть ослабление рубля, то на какие делать ставку ? 4-6 мес до погашения или более длинные ?
🗣 Ответ
Горизонт зависит от ваших ожиданий на скорость ослабления рубля. На каком сроке ждёте, так и подбирайте срок бумаги. Также срок зависит от целей - долгосрочный или спекулятивный. При спекулятивном входе подбирайте более короткие варианты, при долгосрочном - наоборот.
На мой консервативный взгляд нужно сохранять холодную голову и не перебирать с долями замещаек в основном портфеле, ибо рубль может быть крепким дольше, чем многим кажется. Поэтому можно серьёзно недобрать портфельную доходность, если он так и будет болтаться около 80 руб. С другой стороны и ослабнуть может быстро и безоткатно, что даст от замещаек экстра-прибыль. Повторю, что считаю 15-30% от общего портфеля в замещайках разумной долей, с учётом всего вышесказанного.
❓Вопрос
При размещении Финэквы было необычно очень много заявок на 20-40 млн руб. Интересно, простой смертный будет облигу ВВ на 40 млн.тарить? А вы говорите, что в ВДО институционалы не ходят.
🗣 Ответ
Не ходят, кроме МСП банка. Это факт.
Вы недооцениваете средний размер портфеля у опытных облигационеров. Там очень много 10+ млн. Портфели в 50-100 млн руб вообще не эксклюзив. А с учётом плеча некоторые могут выпуски целиком забирать на размесе. Я общаясь с организаторами не раз слышал такие истории.
❓Вопрос
Ставка на плечо(в маржу) сейчас сколько в год ?
🗣 Ответ
Прилично больше КС плечо стоит. В ВТБ сейчас КС +6,9 п.п или 22,9% годовых. Это в лонг.
При условии отсутствия индивидуальных тарифов.
❓Вопрос
Что такое "зеленые" облигации ? Есть ли в них скрытые камни ? Например, АФК СИСТЕМА-002Р-07 вышли с купоном КС +4,5%, что выглядит неплохо для ruAA-.
🗣 Ответ
При прочих равных средства от "зелёных" облигаций идут на экологические инициативы или проекты прямо или косвенно связанные с экологией. Ничем кроме более низкой ставки они не отличаются от обычных. Покупателями могут выступать всевозможные фонды или УК, которые ведут "зелёные" портфели. В РФ это не очень популярно, а вот за рубежом таких портфелей много.
Вы напрасно Систему сравниваете с формальным рейтингом. Она давно торгуется с доходностями выше AA-.
Касательно купона КС +4,5 п.п, то новый флоатер на 2,5 года, что много. У Системы есть 5-й выпуск с КС +3,5 п.п, намного короче, который торгуется ниже номинала. Так что не вижу здесь очевидной премии.
👆 Друзья напоминаю, что это лишь часть вопросов из нашего чата на канале UNITY. Каждый подписчик может задать свой вопрос и оперативно (зачастую за 5-10 минут) получить ответ на свой облигационный вопрос непосредственно от меня. У нас есть и бесплатный Чат Инвесторов (https://t.me/+euBrlnGqqms0MjBi).
Многим это сохранило деньги при возникновении проблем в компаниях, многие заработали получив наводку на наиболее доходные выпуски, но самое главное, что все подписчики кардинально увеличили свой уровень знаний в теме облигаций. Насколько я знаю, больше никто в Рунете не предоставляет такой возможности за крайне небольшие деньги, сравнимые с одним обедом в крупном городе.
🔥Купить подписку на Unity: https://invest-era.ru/products/unity-russia
Также напоминаем, что у нас есть готовый облигационный портфель на Ideas, который более чем на 70% обгоняет индекс RGBI за 2 года.
🔥 Купить подписку на Ideas: https://invest-era.ru/products/ideas-russia
#вопросы
