Каких дивидендов ждать в нефтяной отрасли в 2026?

Несмотря на вероятное ослабление рубля, взгляд на нефтегазовую отрасль остается негативным. Отчеты Роснефти, Татнефти, Газпром нефти, Сургутнефтегаза за Q1 говорят о двузначном снижении чистой прибыли, а в них еще не учтен апрельский обвал на рынке нефти и еще более сильное укрепление рубля. ОПЕК+ ускоряет темпы наращивания добычи. Провальное 1 полугодие (и Q3, скорее всего тоже) отразится на годовой прибыли и дивидендах зимой и летом 2026 года. 

Чтобы понять конъюнктуру рынка, сравним дивиденды нефтяников за последние и за ближайшие 12 месяцев:

1️⃣   Башнефть

🔸 Июль 2024 – 250 ₽ с доходностью 9% по обычке и 15% по префу

🔸 Июль 2025 – выплатят 147 ₽ с доходностью 8% по обычке и 13% по префу

🔸 Июль 2026 –  ожидаем 100 ₽ с доходностью 5% по обычке и 9% по префу

2️⃣   Газпром нефть

🔸 В октябре 2024 и июле 2025 – суммарно 79 ₽ с доходностью 15%

🔸 В октябре 2025 и июле 2026 – ожидается суммарно 30 ₽ с доходностью 6%

3️⃣   Лукойл – один из дивидендных лидеров отрасли

🔸 В октябре 2024 и июне 2025 – суммарно 1055 ₽ с доходностью 17%

🔸 В октябре 2025 и июне 2026 – ожидается суммарно 610 ₽ с доходностью 10%

4️⃣   Роснефть – на дивиденды дополнительно давит долг

🔸 В январе и июле 2025 – суммарно 51 ₽ с доходностью 12%

🔸 В январе и июле 2026 – ожидается суммарно 33 ₽ с доходностью 8%

5️⃣   Сургутнефтегаз – один из лучших по див. доходности, но только при сильном ослаблении рубля

🔸 Июль 2024 – 0,85 ₽ по обычке с доходностью 3% по обычке и 12 ₽  по префу с доходностью 22%

🔸 Июль 2025 – выплатят 0,9 ₽ по обычке с доходностью 3% и 8,5 ₽  по префу с доходностью 16%

🔸 Июль 2026 –  ожидается 0,95 ₽ по обычке с доходностью 4% и 3 ₽ по префу с доходностью 6%

6️⃣   Татнефть

🔸 В октябре 2024-июне 2025 – 99 ₽ с доходностью 15% по обычке и 16% по префу

🔸 В октябре 2025-июне 2026 – ожидается 63 ₽ с доходностью 10% по обычке и префу

Массовый физик еще не понял, что дивиденды по нефтегазовым компаниям заметно снизятся. Газпромнефть с 6% вообще выглядит совершенно неинтересно. А Лукойл - 17% и 10% это 2 большие разницы. По итогам 2025 только Лукойл и Татнефть могут претендовать на двузначную дивидендную доходность 10%. Поэтому считаем, что в секторе “ловить” нечего, по крайней мере до разворота цен на нефть или до ослабления рубля. 

#акции #нефтегаз #дивиденды

#SNGSP #LKOH #TATN #ROSN #BANEP #SIBN