📩 Что произошло
Информация от одного из брокеров, которую подтвердили подписчики — клиенты этого брокера:
«Запускаем процесс обмена ИЦБ, купленных до 1 июня 2022 года. Обмен планируется на ноябрь.
Комиссия 5% по факту сделки.
В результате сделки клиент получает ликвидные российские ценные бумаги без дальнейшего обособления с возможностью реализации на Мосбирже.
Обмен пройдёт по рыночной стоимости без дисконта для обеих сторон.
Для запуска процесса нужно согласие до конца текущей недели.»
⚙️ Как это будет работать
Один из западных фондов договорился об обмене своих замороженных российских акций на ИЦБ, застрявшие в Euroclear.
В итоге:
- западный фонд получит ИЦБ, которые сможет размораживать самостоятельно,
- а российская сторона обмена получит акции на Мосбирже.
Это приведёт к навесу ликвидности на рынке.
📉 Почему рынок падает
Как и в 2024 году, по рынку куда сильнее бьёт навес и выкачивание ликвидности, чем ставка ЦБ или макроэкономические проблемы.
Три из четырёх падений прошлого года были связаны с выходом нерезидентов.
Сейчас ликвидность уже высосали SPO ВТБ, а теперь рынок ждёт новый навес из размороженных акций в ноябре.
Крупные игроки, узнавшие о готовящемся обмене, начали продавать акции заранее, чтобы откупить их дешевле после сделки. Именно это и стало основной причиной падения рынка в последние недели.
Для усиления эффекта всё это подогрели заголовками о ставке ЦБ в 17% до конца года.
❓ Точно ли будет навес
Теоретически ЦБ может вмешаться и ограничить объём продаж в день, например не более 1% от общего объёма акций.
Но пока объём обмена неизвестен.
Судя по активности, речь идёт о значительной сумме — вряд ли западный фонд стал бы поднимать такую волну ради нескольких миллиардов рублей.
Менеджеры уже собирают согласия клиентов, что говорит о высокой вероятности сделки. И спрос действительно огромен: на внебирже люди продают замороженные ИЦБ с дисконтом до 80%, а здесь можно обернуть их в ликвидные рубли всего с 5% комиссией.
🧾 Итоги
Последние годы приучили: видишь навес, крупное SPO или IPO — жди беды.
Если бы эта новость появилась несколько недель назад, стоило бы заранее сокращать позиции и готовиться откупать ниже.
Но сейчас рынок уже «спустили» на 300 пунктов за месяц, и наблюдается сильная перепроданность.
Ситуация сложная: индекс, скорее всего, продолжат продавливаться к 2400 пунктам, и помочь сможет только позитив от ЦБ по ставке в октябре.
📌 P.S. Основные риски
- Медленное снижение ставки ЦБ
- SPO ВТБ и выкачивание ликвидности
- Рост налоговой нагрузки
- Возможный навес в ноябре
После такой концентрации негатива даже небольшой позитив может стать сигналом к развороту.
✅ Хорошая новость
Если у вас есть замороженные ИЦБ — уточните у своего брокера возможность участия в обмене.
Шансы на разморозку через этот механизм вполне неплохие.
#акции #рынок #мнение #финансы
