Нефть вышла из боковика после перемирия между Израилем и Палестиной. Brent уже 60 $/барр. — ниже даже апрельского минимума.
Санкции против России, одного из крупнейших поставщиков, были важным фактором, сдерживающим предложение.
Чем больше прогресс в мирных переговорах, тем дешевле нефть?
После звонка Трампа и Путина 16 октября котировки упали ещё на 2%. Если перемирие реально на горизонте нескольких кварталов, а нефть уже у 60 $/барр., то в случае полного завершения конфликта риск снижения до 50 $/барр. вполне реален. Ниже вряд ли уйдёт — это уровень безубыточности для американских сланцевиков. У ряда поставщиков вне ОПЕК (например, Канада, Гайана) себестоимость ещё выше, что ограничит дальнейшее падение.
❗Снижение котировок может вызвать реакцию производителей — сокращение добычи, но в целом нефть будет дешевле.
⚠️ Дополнительная проблема — слабый спрос. Мировой танкерный флот накопил около 1,2 млрд баррелей нефти, что является максимумом с 2020 года. Поставки с Ближнего Востока всё чаще не находят покупателей, сигнализируя об окончании дефицита. ОПЕК+ уже фактически перестаралась с ростом предложения.
Итог: при сохранении текущей политики ОПЕК+ конъюнктура рынка нефти будет ухудшаться. Окончание СВО окажет давление на цены, однако для российских компаний это может частично компенсироваться смягчением санкций. Пока переговоры идут, их поддерживает только ослабление рубля.
#нефтегаз #макро #мнение
