Уже несколько лет продолжается падение цен на алмазы, индекс цен на 1 карат упал до 4,6, опустившись до минимума 2015 года. Спад в отрасли связан с избытком предложения на рынке, падающим спросом и растущей конкуренцией с искусственными алмазами.
Индийский рынок, увеличивший за последние года свою долю в обработке алмазов до 90% от всех камней, приостановил гранильные предприятия, одновременно сокращая ввоз из России. Растущая инфляция и период высоких ставок в 2022-2024 привел к дисбалансу на рынке, как следствие предложение значительно превышает спрос.
Синтетические алмазы
Популярность искусственных (синтетических) алмазов играет важную роль в снижении цен на натуральные бриллианты. Сейчас искусственные алмазы торгуются на 85% дешевле своих природных аналогов. Они имеют меньшую себестоимость и оставляют меньше экологического следа. С ростом мировой инфляции потребности людей изменились, в частности молодые люди не хотят тратить много денег на покупку бриллиантов, это стало причиной активного спроса на синтетические алмазы и увеличения их предложения на рынке.
Худшее полугодие
De Beers начала сокращать добычу алмазов в 2024 году, а Алроса уже с 2023 года сокращает добычу и формирует резервы. Начиная с 3-го квартала, ALRS и вовсе была вынуждена резко сократить поставки. Как итог, компания выдаст худшее полугодие за долгое время. Ее ждут рекордно низкие цены на фоне рекордно низкого объема продаж. Скорее всего, мы впервые за долгое время увидим убыток по итогам полугодия. Зато временное снижение поставок поможет стабилизировать цены в будущем.
Итоги
По ходу 2025 года в мире будет продолжаться снижение ставок, а экономики основных потребителей алмазов могут ускориться. Что вкупе с сокращением поставок, скорее всего, переломит нисходящий тренд в ценах на алмазы. Но пока что ALRS будет разочаровывать инвесторов. Помимо правильного полугодия, дивидендов тоже не будет. Котировки цепляются за поддержку 48-50 и пока, скорее могут, ее пробить и улететь ниже, нежели удержаться на ней. Из позитивных факторов отметим отрицательный чистый долг и ослабление рубля. Однако этого недостаточно, чтобы сделать компанию привлекательной.
