Premium
Все приходят на фондовый рынок с одной целью: сохранить и приумножить капитал. Если беспорядочно покупать самые разные активы, не следить за диверсификацией и игнорировать риск-менеджмент, то можно очень сильно обжечься.
Защитить себя и свои сбережения позволит грамотно составленный и сбалансированный инвестиционный портфель.
Что такое инвестиционный портфель?
В общем смысле под инвестиционным портфелем понимают совокупность активов, приносящих доход инвестору. Они могут различаться по классу (финансовые, реальные), уровню риска и сроку вложений. Все эти характеристики вместе определяют портфельную стратегию инвестора.
Инвестиционный портфель - это “непреступная крепость” для ваших активов. Его основная цель - компенсировать негативное влияние инфляции и обеспечить стабильность на случай рыночной турбулентности.
Портфели бывают разными. В зависимости от классификации, можно выделить следующие виды:
- Уровень риска (консервативный, сбалансированный, агрессивный);
- Срок вложений (краткосрочный, среднесрочный, долгосрочный);
- Степень вовлеченности (активный, пассивный).
Как составить свой портфель?
Новичкам в этой сфере подойдет наш обучающий курс “как собрать инвестиционный портфель: для начинающих.
Первое, что нужно сделать - это четко сформулировать свои цели. Наиболее частые запросы:
- Накопить на крупную покупку (квартира, дом, машина, образование и прочее). В таком случае может подойти сбалансированный среднесрочный портфель.
- Просто сохранить сбережения, не рискуя потерять их на коррекции. Лучший выбор - средне- и долгосрочный консервативный портфель.
- Значительно увеличить капитал, например, для раннего выхода на пенсию. Это долгосрочная цель, поэтому можно попробовать более агрессивные стратегии.
Цель должна быть реалистичной. Надо отдавать себе отчет в том, что, к примеру, почти невозможно утроить капитал за 2-3 года. Равно как и кратно приумножить его, инвестируя лишь в безрисковые инструменты.
О том, как научиться сберегать и начать инвестировать крупные суммы, подробно писали тут
Конкретный пример: цель - накопить на высшее образование своему ребенку, которому сейчас 3 года. То есть к моменту окончания 11-го класса пройдет около 15 лет. Средняя стоимость обучения в столичных ВУЗах - 2 млн рублей за весь курс. С поправкой на инфляцию нужно накопить около 5 млн рублей.
Вводные данные: допустим, стартовый капитал (деньги, имеющиеся на данный момент) составляет 100 тыс. рублей. Можно вложиться в широкий рынок - сбалансированная стратегия. Так, среднеисторическая доходность Индекса Мосбиржи с учетом дивидендов примерно 16% годовых.
Методом подбора с помощью инвестиционного калькулятора получаем, что при ежемесячном пополнении на 6 тыс. рублей мы даже перевыполним цель, накопив 5, млн рублей. Причем более 75% от этой суммы - это инвестиционный доход. Если использовать налоговый вычет для ИИС, то можно ещё и освободить его от налогов.
Ниже расскажем, как собрать собственный портфель под личные нужды, опираясь на ключевые параметры.
Виды портфелей по уровню риска
Это один из ключевых параметров при составлении портфеля. Чтобы определить свой уровень толерантности к риску, достаточно честно ответить на вопрос “какую по величине и длительности просадку я готов вытерпеть без ущерба для нервной системы?”
Чем выше это значение, тем более агрессивную стратегию можно применять. Гораздо эффективнее использовать реальные цифры. Например, при размере портфеля 1 млн рублей просадка 20% - это 200 тыс. рублей. Согласитесь, так риск кажется куда более реальным.
Градаций уровня риска много, но мы выделим 3 основных:
1. Консервативный портфель
Цель: сохранение капитала, стабильность дохода. При этом инвестор не готов терпеть просадку даже 10%.
Активы: валюта, облигации с низким риском (ОФЗ, корпоративные облигации с рейтингом AA и выше), надежные облигационные фонды, небольшая доля акций крупных компаний.
Возможный инвестиционный портфель: 50% корпоративные облигации с низким риском, 15% фонды на акции, 30% государственные облигации, 5% золото.
Результат: портфель почти наверняка не потеряет своей стоимости, потому что большая часть ваших инвестиций будет связана с ценными бумагами с фиксированным доходом. Нет необходимости следить за рынком – стратегия максимально пассивная. Доходность минимальная.
Примеры акций, подходящих для добавления в портфель: Сбербанк, Транснефть, Лукойл, Роснефть, МТС, Ростелеком, Интер РАО
2. Сбалансированный (умеренный) портфель
Цель: идти в ногу с рынком, участвовать в росте на бычьем рынке и не уходить в глубокую просадку на медвежьем, получить хорошую доходность без большого риска. Уровень толерантности к риску приблизительно 15-20%.
Активы: отдельные акции, фонды, облигации с различным рейтингом надежности.
Возможный инвестиционный портфель: 50% акций (25% голубые фишки, 15% консервативные компании, 10% акции роста), 25% фонды на акции, 25% облигации.
Результат: есть небольшая вероятность просадки как в краткосрочной, так и в среднесрочной перспективе, но в долгосрочной перспективе будет получена доходность сопоставимая с индексом.
Примеры акций, подходящих для добавления в портфель: Сбербанк, Лукойл, X5 Retail, Positive Technologies, ТКС Холдинг, НоваБев.
3. Агрессивный портфель
Цель: значительное повышение стоимости портфеля. Осознанное инвестирование в более рискованные активы. Доходность выше рынка за счет более длинного инвестиционного горизонта. Толерантность к риску 25-30% и выше.
Ваши активы: отдельные акции, фонды.
Возможный инвестиционный портфель: 75% акций (30% голубые фишки, 20% акции роста большой капитализации, 15% акции роста малой капитализации, 5% высокорискованные компании), 25% фонды на акции.
Результат: высокая вероятность длительных и значительных просадок. На долгосрочном горизонте – доходность выше рынка.
Примеры акций: IVA Technologies, ГК Астра, Positive Technologies, Совкомбанк, Henderson, Промомед.
Виды портфелей по срокам вложения
Тут все немного проще. Объективно оценить сроки проще, чем собственный риск-профиль. Четких границ нет. Но можно условно выделить 3 категории:
1. Краткосрочный портфель
В мире финансов краткосрочным считается период до 1 года. Обычно этого времени хватает, чтобы накопить на отпуск или небольшую покупку (например, новый телефон, бытовая техника или мебель).
Главное правило: чем короче срок, тем менее рискованные инструменты следует использовать. Тот же рынок акций может скорректироваться и не успеть восстановиться до истечения времени.
На горизонте года лучший выбор - это банковский вклад, фонд ликвидности, краткосрочные облигации с фиксированным купоном или флоатеры (с переменным купоном).
2. Среднесрочный портфель
Он подходит для инвестиций до 5 лет. За это время можно накопить на более крупную покупку, например, личный автомобиль или ремонт в квартире.
Какие инструменты использовать: можно комбинировать надежные акции, фонды и облигации. В случае рыночной турбулентности облигации обеспечат стабильность портфеля, а акции принесут больше дохода на всем инвестиционном горизонте.
3. Долгосрочный портфель
Его составляют для достижения самых масштабных и амбициозных финансовых целей: покупка квартиры, оплата образования, ранний выход на пенсию и многое другое.
Какие инструменты использовать: акции отдельных компаний, фонды. По мере приближения к окончанию срока следует наращивать вложения в облигации. Долгосрочные инвестиции хороши тем, что дают почти полную свободу действий. Время - лучший друг инвестора.
Виды портфелей по степени вовлеченности
Мы живем в современном мире, где время на вес золота. Далеко не у всех есть силы, знания и возможности для того, чтобы на регулярной основе анализировать ситуацию на рынке и изучать отчеты компаний. Поэтому данный фактор тоже необходимо учитывать при составлении инвестиционного портфеля. По степени вовлеченности можно выделить:
1. Пассивный портфель
Он требует минимум времени и усилий, тут работает принцип “купил и забыл”. В такой портфель следует добавлять только высоконадежные облигации, а также акции самых крупных и надежных компаний на рынке.
2. Активный портфель
Ему нужно постоянно уделять время: анализировать финансовую отчетность компаний, следить за макроэкономическими тенденциями, использовать выгодные возможности для фиксации или усреднения позиций.
В рамках активной стратегии можно торговать акциями роста, высокодоходными облигациями. А опытные инвесторы даже прибегают к использованию производных инструментов (фьючерсы, опционы) для хеджирования и повышения общей доходности.
Главные мифы и ошибки при составлении инвестиционного портфеля
1) Нужен капитал, чтобы начать инвестировать
Возможно, в далеком прошлом так оно и было. Сегодня все проще и демократичнее: достаточно начать с 1000 рублей, чтобы стать акционером одной или даже нескольких компаний. Онлайн-брокеры позволяют зайти на рынок с минимальным количеством денег на счету.
2) Фондовый рынок – это казино
Если вы пришли на фондовый рынок за острыми ощущениями, вы их, конечно, можете получить. В таком случае стоит быть готовым к любому исходу. Разумный инвестор определяет цель, сроки и уровень риска, к которому он готов и, определив свою стратегию, только потом приступает к инвестированию. В таком случае долгий срок удержания акции играет в вашу пользу, тогда как в азартных играх, чем чаще вы совершаете сделки – тем больший выигрыш (или комиссию) получает казино (брокер). Становитесь долгосрочным инвестором, а не игроком.
3) Надо дождаться подходящего момента на рынке, чтобы зайти в него
Не бывает подходящего или не подходящего времени. Никто не может предвидеть будущего. Осенью 2022, ожидая продолжения обвала, можно было упустить до 50% прибыли в моменте. А осень 2021 года когда все было безоблачно, оказалась худшей точкой для входа. Главный инструмент - постоянные пополнения портфеля, которые сглаживают эффект просадки.
4) Придется постоянно следить за новостями и отчетами компаний
Ваши инвестиции должны соответствовать вашим целям и вашим временным возможностям по отслеживанию вашего портфеля. Можно собрать максимально спокойный инвестиционный портфель, основанный на облигациях надежных компаний, чтобы четко рассчитать конкретную сумму прироста ваших активов, или купить диверсифицированные фонды, и тогда ваша доходность будет следовать за рынком.
5) Скуплю дивидендные акции и стану рантье в 40 лет
Во-первых, чтобы стать рантье требуется для начала иметь приличный капитал. Историческая средняя дивидендная доходность акций Мосбиржи 6-7%. Если вы хотите получать хотя бы 50 тыс. рублей в месяц дивидендами, то нужен капитал в размере 8-9 млн рублей.
Во-вторых, полагаться только на дивиденды не стоит. Компании могут выплачивать хорошие проценты, но стоимость их акций и перспективы могут катиться вниз. Самым очевидным примером сегодня является Газпром. В 2022 году компания выплатила очень солидные дивиденды, но с тех пор ситуация в бизнесе сильно ухудшилась.
Таким образом, при составлении инвестиционного портфеля лучше ориентироваться на перспективы бизнеса, а не на дивиденды. А при желании получать стабильный денежный поток рассматривать более консервативные инструменты (например, облигации).
6) Чем больше акций в портфеле, тем лучше
Диверсификация (разнообразие) в портфеле – это отличный инструмент снизить свои риски. Тем не менее, покупка большого количества отдельных бумаг может привести к потере контроля за своими активами. Кроме того, можно купить много акций компаний, например, технологического сектора, тогда при снижении данной отрасли, все котировки в портфеле пойдут вниз. Застраховаться от этого поможет диверсификация по отраслям, валютам, странам, активам.
Итого
Для составления качественного инвестиционного портфеля недостаточно свалить “в кучу” много разных акций и облигаций. Самое важное - должна быть цель. От неё и нужно отталкиваться при принятии инвестиционных решений. В краткосрочном портфеле не должно быть высокорисковых активов, а агрессивная долгосрочная стратегия с фокусом на высокую доходность не обойдется без добавления акций роста.
